Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Российский кодекс корпоративного поведения подготовлен Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг и юридической фирмой «Кудер Бразерс», одобрен на заседании Правительства Российской Федерации от 28 ноября 2001 г. и рекомендован к применению акционерными обществами распоряжением ЦКФБ РФ от 4 апреля 2002 г.

Российский кодекс корпоративного поведения не является нормативным правовым актом и имеет рекомендательный характер. Он представляет собой сод принципов «наилучшей практики», которым корпорации могут следовать в добровольном порядке. Кодекс является своего рода ориентиром для корпорации в установлении своей системы управления, а в организации взаимоотношений между акционерами и менеджментом, в разрешении внутрикорпоративных конфликтов. Цель такого стандарта поведения корпорации - баланс интересов участников корпорации и остальных заинтересованных лиц (наёмных работников, партнёров).

Это в большей степени, документ содержащий рекомендации морально - этического характера, стандарт для оценки поведения корпорации с точки зрения добросовестности, разумности и справедливости.

Иными словами, если корпорация хочет быть привлекательной для инвесторов и иметь котирующие на рынке ценных бумаг акции, желает минимизировать внутрикорпоративные конфликты, она должна будет следовать рекомендациям Кодекса корпоративного поведения.

Стоит заметить, что идя по стопам разработанного и утвержденного ФСФР Кодекса корпоративного поведения (Распоряжение ФКЦБ России от 04.04.2002 г. №421/р) появляются аналогичные, но уже «внутриотраслевые» Кодексы (например, Кодекс этических принципов банковского дела (новая редакция), Материалы XIX съезда АРБ, 2008 г.,

1. Принципы корпоративного поведения

корпоративный общество акционер

Корпоративное поведение должно быть основано на уважении прав и законных интересов его участников и способствовать эффективной деятельности Общества, в том числе увеличению стоимости активов общества, созданию рабочих мест и поддержанию финансовой стабильности и прибыльности Общества в будущем.

Основой эффективной деятельности и инвестиционной привлекательности Общества является доверие между всеми участниками корпоративного поведения. Принципы корпоративного поведения, содержащиеся в настоящей главе, направлены на создание доверия в отношениях, возникающих в связи с управлением обществом. На сегодняшний день их в России существует всего ровно семь .

Первый принцип. Практика корпоративного поведения должна обеспечивать акционерам реальную возможность осуществлять свои права, связанные с участием в обществе.

Второй принцип. Практика корпоративного поведения должна обеспечивать равное отношение к акционерам, владеющим равным числом акций одного типа (категории).

Третий принцип. Практика корпоративного поведения должна обеспечивать осуществление советом директоров стратегического управления деятельностью общества и эффективный контроль с его стороны за деятельностью исполнительных органов общества, а также подотчетность членов совета директоров его акционерам.

Четвертый принцип. Практика корпоративного поведения должна обеспечивать исполнительным органам общества возможность разумно, добросовестно, исключительно в интересах общества осуществлять руководство текущей деятельностью общества, а также подотчетность исполнительных органов совету директоров общества и его акционерам.

Пятый принцип. Практика корпоративного поведения должна обеспечивать своевременное раскрытие полной и достоверной информации об обществе, в том числе о его финансовом положении, экономических показателях, структуре собственности и управления, для того чтобы акционеры и инвесторы общества имели возможность принимать обоснованные решения.

Шестой принцип. Практика корпоративного поведения должна учитывать предусмотренные законодательством права заинтересованных лиц, в том числе работников общества, и поощрять активное сотрудничество общества и заинтересованных лиц.

Седьмой принцип. Практика корпоративного поведения должна обеспечивать эффективный контроль за финансово-хозяйственной деятельностью общества с целью защиты прав и законных интересов акционеров.

В одноименных разделах Кодексов некоторых Российских компаний можно встретить информацию о том, что Общество понимает и осознает важность совершенствования корпоративного управления своих дочерних и зависимых хозяйственных Обществ. Будет стремиться к обеспечению открытости и прозрачности их деятельности, а также к внедрению основных принципов Кодекса в практику корпоративного управления и корпоративного поведения этих зависимых Обществ.

2. Общее собрание акционеров

Участвуя в Обществе, акционеры рискуют вложенным в него капиталом. Именно акционеры являются собственниками того или иного хозяйствующего субъекта, поэтому они имеют право получать от совета директоров и исполнительных органов Общества подробный и достоверный отчет о проводимой политике. Проведение общего собрания акционеров предоставляет Обществу возможность информировать акционеров о своей деятельности, достижениях и стратегических планах, привлекать их к обсуждению и принятию решений по наиболее важным вопросам деятельности Общества. Для миноритарного акционера годовое общее собрание является единственной возможностью получить формацию о деятельности Общества, задать его руководству вопросы, касающиеся управления Обществом, высказать свое отношение к проводимой политикой руководства Обществом. Участвуя в общем собрании, акционер реализует принадлежащее ему право на участие в управлении Обществом.

Неотъемлемым условием доверия акционеров к Обществу является установление такого порядка проведения общего собрания, который обеспечил бы равное отношение ко всем акционерам и не был бы для акционеров чрезмерно дорогим, сложным и обременительным.

Различают две стадии - созыв, подготовка и проведения общего собрания акционеров.

При созыве и подготовке к проведению общего собрания акционеров рекомендуется заранее информировать акционеров о сроке и месте его проведения. Ряд компаний прямо прописывают СМИ («Российская газета») в которых будут информировать акционеров о собрании. 2 Рекомендуется придерживаться 30 дневного срока, за которое акционеры должны быть проинформированы о собрании. Именно столько времени должно хватить акционерам для подготовки взвешенной позиции по вопросам повестки дня, получить другую необходимую информацию. Годовое общее собрание акционеров рекомендуется проводить не ранее 9 и не позднее 22 часов местного времени.

Общее собрание акционеров может быть проведено как в очной форме, так и в заочной, о чем Общество должно проинформировать акционеров заранее. Законодательство устанавливает как требования к содержанию подобного сообщения, так и устанавливает возможность оповещения о проведении общего собрания акционеров различными способами (направление сообщения по почте, вручение, опубликование и пр.).

Общество обеспечивает акционерам возможность ознакомления со списком лиц, имеющих право участвовать в общем собрании акционеров, что позволяет акционерам, владеющим не менее чем одним процентом голосов, оценить соотношение сил на предстоящем собрании и при необходимости связаться с другими акционерами для обсуждения вопросов предстоящего собрания.

По закону Общество обязано выдавать любому обратившемуся к нему лицу выписку из списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании, либо справку о том, что данное лицо в список не включено, кроме того, акционер, безосновательно не включенный в список, либо акционер, данные которого указаны неверно, имеет право добиваться включения его в список либо исправления данных о нем. .

Законодательством определяется перечень информации, которую необходимо предоставить акционерам при подготовке к проведению общего собрания. Этот перечень может быть расширен в уставе Общества, в частности, помимо предоставляемого в соответствии с законодательством годового отчета, в уставе общества рекомендуется предусмотреть предоставление акционерам отчета совета директоров.

Повестка дня общего собрания является для акционеров единственным источником информации о вопросах, по которым планируется принятие решений на общем собрании, именно поэтому Рекомендуется, чтобы вопросы повестки дня общего собрания акционеров были четко определены и исключали возможность их различного толкования. Важно отметить, что право акционера на участие в управлении Обществом предполагает возможность предлагать вопросы в повестку дня общего собрания и выдвигать кандидатов в члены органов управления, а также требовать созыва общего собрания, однако, для этого необходимо обладать определенным количеством акций на момент внесения соответствующего предложения.

При проведении общего собрания акционеров , в рамках повестки дня рекомендуется предоставить время для выступлений акционеров, помимо выступлений основных должностных лиц общества, в том числе председателей комитетов совета директоров. Обществу рекомендуется обеспечить присутствие на общем собрании генерального директора, членов правления, а также членов совета директоров, аудитора Общества, обеспечить участие членов ревизионной комиссии Общества.

При определении процедуры регистрации участников общего собрания акционеров рекомендуется руководствоваться правилом, что любой акционер, желающий принять участие в общем собрании, должен иметь такую возможность, что необходимо для исключения возможность использования этой процедуры для отстранения «неугодных» акционеров от участия в общем собрании. Есть компании, которые прямо указывают на тех, кого они хотят видеть в числе своих акционеров «….своих стратегических партнеров, клиентов, рассматривающих участие в акционерном капитале как часть программы долговременного сотрудничества». 3

3. Совет директоров Общества

В Кодексе определены следующие разделы, которые регулируют функционирование совета директоров, а именно:

функции совета директоров;

состав совета директоров и его формирование;

обязанности членов совета директоров;

организация деятельности совета директоров;

вознаграждение членов совета директоров;

ответственность членов совета директоров.

К функции совета директоров можно отнести обязанность определять приоритетные направления развития Общества, установление основных ориентиров деятельности общества на долгосрочную перспективу, также к компетенции совета директоров рекомендуется отнести утверждение процедур внутреннего контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества. Одной из важных функций следуют считать контроль за созданием системы управления рисками, которая позволила бы оценить риски, с которыми сталкивается Общество, так как эти риски, в конечном итоге вынуждены будут принимать на себя сами акционеры.

Законодательство устанавливает подотчетность исполнительных органов акционерам и совету директоров общества. Совету директоров рекомендуется приостанавливать полномочия генерального директора (управляющей организации, управляющего), в частности, если выявлены нарушения в исполнении данным лицом своих обязанностей. К компетенции совета директоров можно отнести определение требований к квалификации и размеру вознаграждения для руководителя Общества и ключевых топ-менеджеров.

Что касается состава совета директоров , то здесь необходимо говорить о том, что он должен пользоваться безусловным доверием акционеров, иначе он не сможет эффективно выполнять свои функции. Члены совета директоров должны обладать знаниями, навыками и опытом, необходимыми для принятия решений, а его численность должна позволять наладить плодотворную, конструктивную дискуссию, принимать быстрые и взвешенные решения.

К основным обязанностям членов совета директоров можно отнести - проявление заботливости и осмотрительности, которых следует ожидать от хорошего руководителя в аналогичной ситуации при аналогичных обстоятельствах, следует активно участвовать в работе совета директоров.

Организация деятельности совета директоров. Для успешного решения советом директоров его задач назначается председатель, который отвечает за формирование повестки дня заседаний совета директоров, организует выработку наиболее эффективных решений по вопросам повестки дня и, при необходимости, свободное обсуждение этих вопросов, а также доброжелательную и конструктивную атмосферу проведения заседаний.

Установлено, что наилучшей формой проведения заседания совета директоров является очная форма, которая дает возможность обсуждения вопросов повестки дня членами совета директоров, однако, в Обществе должна допускаться возможность проведения заседаний в заочной форме. Выбор формы зависит от содержания повестки дня.

В совете директоров на постоянной основе рекомендуется создавать следующие комитеты, которые будут более детально рассматривать наиболее важные вопросы, касающиеся жизнедеятельности Общества - Комитет по стратегическому планированию, который способствует повышению эффективности деятельности общества в долгосрочной перспективе, Комитет по аудиту, в задачу которого входит обеспечение контроля совета директоров за финансово-хозяйственной деятельностью Общества, Комитет по кадрам и вознаграждениям создает необходимую мотивацию для успешной работы и способствует привлечению к управлению Обществом квалифицированных специалистов, ответственность Комитета по урегулированию корпоративных конфликтов лежит в сфере предотвращения и эффективного разрешения корпоративных конфликтов с участием акционеров общества, а к функциям Комитета по этики относят создание условий для соблюдения работниками и руководством Общества этических норм и построению доверительных отношений в Обществе.

Вознаграждение членов совета директоров определяется критериями, которые вырабатывает комитет по кадрам и вознаграждениям, однако, есть общие рекомендации, которые вносят рекомендацию относительно одинаковости размера вознаграждений для всех членов совета директоров.

Ответственность членов совета директоров перед Обществом может наступить в случае если будет доказано, что член совета директоров в своих решениях и при исполнении своих обязанностей не действовал разумно и добросовестно, то есть не проявил заботливость и осмотрительность, которые следует ожидать от хорошего руководителя, а также не принял все возможные меры для надлежащего исполнения своих обязанностей, при этом член совета директоров считается не действующим разумно и добросовестно, если он лично заинтересован в принятии конкретного решения или невнимательно изучил всю информацию, необходимую для принятия решения.

4. Исполнительные органы Общества

Исполнительные органы Общества играют важнейшую роль в его развитии и повседневной жизни, отвечают за каждодневную, оперативную работу его различных подразделений и ее соответствие финансово-хозяйственному плану, а также добросовестно, своевременно и эффективно исполняют решения совета директоров Общества и общего собрания акционеров.

К исполнительным органам относятся - правление и единоличный исполнительный орган (генеральный директор, управляющая организация, управляющий), который является ключевым звеном структуры корпоративного управления.

Основная задача исполнительных органов - получение дивидендов акционерами и развитие самого Общества и организация его эффективной работы в длительной перспективе.

К компетенции исполнительных органов Общества можно отнести следующее - организацию разработки важнейших документов Общества по приоритетным направлениям деятельности и финансово-хозяйственного плана, принятых советом директоров, утверждение внутренних документов по вопросам, отнесенным к компетенции исполнительных органов, одобрение любых сделок с недвижимостью, получение обществом кредитов, если совершение таких сделок не относится к обычной хозяйственной деятельности Общества, ряд вопросов по взаимодействию общества с дочерними и зависимыми обществами, филиалами и представительствами. На практике можно встретить прямое указание в самом тексте Кодекса указание на то, что «…Генеральный директор не в праве принимать решения по вопросам, отнесенным к компетенции Правления Общества». 4

На должность генерального директора желательно назначать лиц, имеющих квалификацию как в сфере деятельности Общества, так и в сфере управления, в трудовые договоры с ним и членами правления рекомендуется включать максимально подробный перечень прав и обязанностей этих лиц.

Генеральный директор и члены правления должны разумно и добросовестно действовать в интересах Общества, в их прямые обязанности входит обеспечение деятельности Общества в строгом соответствии с законодательством, уставом и иными внутренними документами, не должны принимать подарки или получать иные прямые или косвенные выгоды, цель которых заключается в том, чтобы повлиять на деятельность генерального директора или члена правления.

Генеральный директор (управляющая организация, управляющий) и члены правления не должны разглашать или использовать в личных корыстных интересах и в интересах третьих лиц конфиденциальную и инсайдерскую информацию об Обществе и должны всеми возможными способами оберегать ее от разглашения третьим лицам. В некоторых Кодексах (Альфа-Банк) можно встретить прямой запрет на право занимать должности Председателя Правления и членов Правления в других организациях, являющихся кредитными или страховыми организациями, профессиональными участниками рынка ценных бумаг или являющихся аффилированными лицами по отношению к Банку. 5

В Обществе рекомендуется организовать регулярные консультации исполнительных органов с работниками при принятии исполнительными органами решений, напрямую влияющих на условия труда работников, а также стремиться к созданию необходимых условий для обеспечение здоровья работников и безопасности их труда.

Организация проведения заседаний правления должна обеспечить эффективность его деятельности, рекомендуется заранее извещать членов правления с вопросами повестки для, что может сделать обсуждение вопросов более конструктивным. Согласно законодательству, на заседании правления общества ведется протокол, который передается при необходимости ревизионной комиссии, членам совета директоров и аудитору Общества.

Размер денежного вознаграждения исполнительного органа должен отражать его реальный вклад в достижение показателей Общества и быть достаточным для того, чтобы у высококвалифицированного управленца не возникало желания сменить работу по причине низкого, по его мнению, вознаграждения. Рекомендуется предусмотреть возможность выплаты различных поощрительных бонусов и премий, которые могут быть привязаны к росту курсовой стоимости акций Общества.

Генеральный директор (управляющая организация, управляющий) и члены правления Общества несут ответственность за ненадлежащее исполнение своих обязанностей, поэтому Обществу рекомендуется активно использовать право обращаться в суд с требованием о возмещении убытков указанными лицами если в этом возникла необходимость.

5. Корпоративный секретарь Общества

Корпоративный секретарь Общества это лицо, которое не совмещает другие должности в Обществе и отвечает за обеспечение соблюдения органами и должностными лицами Общества процедурных требований, гарантирующих реализацию прав и интересов акционеров общества.

К основному функционалу корпоративного секретаря можно отнести - подготовку и проведение общего собрания акционеров в соответствии с требованиями законодательства, устава и иных внутренних документов Общества на основании решения о проведении общего собрания акционеров, корпоративный секретарь также обеспечивает подготовку и проведение заседаний совета директоров в соответствии с требованиями законодательства, устава и иных внутренних документов Общества, оказывает содействие членам совета директоров при осуществлении ими своих функций, обеспечивает раскрытие или предоставление информации об Обществе и хранение документов Общества, следит за надлежащим рассмотрением Обществом обращений акционеров и разрешением конфликтов, связанных с нарушением прав акционеров.

В случае если объем работы достаточно велик, то возможно создание аппарата секретаря Общества, состав, численность, структура и должностные обязанности сотрудников которого определяются документами Общества. Секретарь должен обладать полномочиями, которые необходимы ему для исполнения своих обязанностей.

Стоит отметить, что права и обязанности корпоративного секретаря, как и сам факт его наличия в самом тексте Кодекса прописывается далеко не во всех компаниях, даже очень крупных. 6 В Кодексах некоторых компаний прописывается порядок, при котором при не назначении секретаря его функции выполняет секретарь совета директоров совместно с другими службами Общества. 7

Как правило, назначение секретаря Общества относится к компетенции совета директоров, соответственно секретарь Общества должен быть подотчетен и подчинен именно совету директоров в соответствии с условиями договора. Секретарь Общества должен обладать знаниями, необходимыми для осуществления возложенных на него функций, а также пользоваться доверием акционеров и членов совета директоров.

6. Существенные корпоративные действия

Существенные корпоративные действия это события, которые могут привести к фундаментальным корпоративным изменениям, в том числе к изменению прав акционеров. Считается, что существенные корпоративные действия должны обязательно сопровождаться максимальной открытостью и прозрачностью. При совершении таких действий Общество должно руководствоваться принципами доверия и открытости.

К существенным корпоративным действиям принято относить:

1. Крупные сделки, которые совершаются в порядке, установленном для крупных сделках;

2. Создание и ликвидация филиалов и представительств Общества; 8

3. Реорганизация Банка; 9

4. Приобретение 30 и более процентов размещенных акций Общества (поглощение), которые в значительной степени влияют на структурное и финансовое состояние общества и, соответственно, на положение акционеров. 10

Обобщая сказанное, можно отметить, что в основу отнесения сделок к крупным положено соотношение балансовой стоимости или цены приобретения имущества, являющегося объектом такой сделки, с балансовой стоимостью всех активов самого Общества.

Существует ряд рекомендаций относительно того какие условия необходимо соблюсти, чтобы совершать существенные корпоративные действия. Прежде всего, необходимо чтобы все крупные сделки одобрялись до их совершения. Для совершения крупной сделки рекомендуется привлекать независимого оценщика.

При поглощении (приобретение 30 и более процентов акций Общества, которые в значительной степени влияют на структурное и финансовое состояние Общества и, соответственно, на положение акционеров) Совету директоров рекомендуется довести до сведения акционеров свое мнение по поводу планируемого поглощения, однако, не рекомендуется предпринимать препятствующие поглощению действия, которые противоречат интересам акционеров Общества или в результате которых интересы Общества и его акционеров могут быть существенно задеты. Также не рекомендуется при поглощении освобождать приобретателя от обязанности предложить акционерам продать принадлежащие им обыкновенные акции Общества (эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в обыкновенные акции).

При реорганизации Общества, Совет директоров должен активно участвовать в определении условий реорганизации общества. Для определения соотношения конвертации акций при реорганизации рекомендуется привлекать независимого оценщика. Рекомендуется, чтобы уведомление о проведении совместного общего собрания осуществлялось каждым Обществом, участвующим в слиянии (присоединении), в порядке, установленном для этого Общества. Рекомендуется, чтобы правила голосования на совместном общем собрании реорганизуемых юридических лиц соответствовали правилам голосования на общем собрании создаваемого юридического лица.

7. Раскрытие информации об Обществе

Информация, которую представляет о себе Общество должна быть нейтральной, сбалансированной для всех групп пользователей.

Большинство компаний, которые озаботились созданием Кодекса имеют официальные страницы в сети Интернет, которые активно используют для решения подобных задач - информирование акционеров о существенных событиях, публикация регулярной отчетности и тп., указывая именно адрес своего интернет-сайта как место размещения информации о себе.

Некоторые компании размещают на своих интернет-сайтах документы, которые определяют информационную политику Общества, которая в свою очередь должна обеспечивать возможность свободного и необременительного доступа к информации об Обществе. Рекомендуется Обществу размещать на интернет-сайте следующие документы - текст устава и изменений в него, ежеквартальные отчеты, проспекты эмиссии, аудиторские заключения, информацию о существенных фактах, а также информацию, касающуюся проведения общих собраний акционеров и важнейших решений совета директоров, информацию о стратегии развития Общества.

Среди основных форм раскрытия информации можно выделить проспекты эмиссии, в которых Обществу, помимо определенной в законе информации, рекомендуется раскрывать всю существенную информацию о себе, например, помимо информации о членах совета директоров, генеральном директоре (управляющей организации, управляющем) и членах правления, рекомендуется раскрывать аналогичную информацию об иных должностных лицах общества, в том числе о секретаре общества, заместителях генерального директора и главном бухгалтере Общества, а также ежеквартальные отчеты , в которых содержатся предусмотренные законодательством сведения.

Как говорилось в предыдущем разделе доступ акционерам к информации желательно обеспечивать через секретаря Общества, при подготовке и проведении общего собрания акционерам Общества рекомендуется представлять всю существенную информацию по каждому вопросу повестки дня. Рекомендуется включать следующую основную информацию - годовой отчет Общества, бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, рекомендации совета директоров по распределению прибыли общества, в том числе по выплате дивидендов, и обоснования каждой такой рекомендации, заключения ревизионной комиссии общества и другие документы, которые позволяющие акционерам оценить итоги деятельности Общества за год.

Что касается информации составляющей коммерческую или служебную тайну, то она должна быть защищена должным образом. В Обществе должен быть организован контроль за использованием инсайдерской информации, т.е. информации о деятельности Общества, акциях и других ценных бумагах Общества и сделках с ними, которая не является общедоступной и раскрытие которой может оказать существенное влияние на рыночную стоимость акций и других ценных бумаг общества.

8. Контроль над финансово-хозяйственной деятельностью Общества

Система контроля над финансово-хозяйственной деятельностью Общества призвана повысить доверие к Обществу со стороны акционеров и инвесторов. Для решения этой проблемы необходимо решить следующие задачи - принятие и обеспечение исполнения финансово-хозяйственного плана, установление и обеспечение соблюдения эффективных процедур внутреннего контроля, обеспечение эффективной и прозрачной системы управления в Обществе, в том числе предупреждение и пресечение злоупотреблений со стороны исполнительных органов и должностных лиц Общества, предупреждение, выявление и ограничение финансовых и операционных рисков, обеспечение достоверности финансовой информации, используемой либо раскрываемой Обществом.

Система контроля над финансово-хозяйственной деятельностью Общества должна включать в себя выполнение следующих условий - Общество должно обеспечить создание и эффективное функционирование системы ежедневного контроля за финансово-хозяйственной деятельностью, при этом рекомендуется разграничить компетенцию входящих в систему контроля за финансово-хозяйственной деятельностью Общества органов и лиц, осуществляющих разработку, утверждение, применение и оценку эффективности процедур внутреннего контроля, а в состав комитета по аудиту, ревизионной комиссии и контрольно-ревизионной службы Общества должен позволять осуществлять эффективный контроль за финансово-хозяйственной деятельностью Общества. Комитету по аудиту рекомендуется проводить заседания не реже одного раза в месяц и готовить свои рекомендации для совета директоров Общества

Для качественного и своевременного контроля за совершением хозяйственных операций финансово-хозяйственные операции Общества, осуществляемые в рамках финансово-хозяйственного плана, подлежат последующему контролю, а нестандартные операции требуют предварительного одобрения совета директоров Общества, при этом рекомендуется, чтобы совету директоров предоставлялась полная информация о результатах финансово-хозяйственной деятельности Общества.

Деятельность ревизионной комиссии должна быть организована таким образом, чтобы порядок проведения проверок ревизионной комиссией Общества мог обеспечить эффективность данного механизма контроля за финансово-хозяйственной деятельностью Общества, в свою очередь, аудиторская проверка должна проводиться таким образом, чтобы результатом ее стало получение объективной и полной информации о деятельности Общества.

9. Дивиденды

Информация о дивидендной политике является существенной информацией как для существующих акционеров и инвесторов, так и для потенциальных, именно поэтому в Обществе рекомендуется установить прозрачный и понятный акционерам механизм определения размера дивидендов и их выплаты.

Сама информация о принятии решения (об объявлении) о выплате дивидендов должна быть достаточной для формирования точного представления о наличии условий для выплаты дивидендов и порядке их выплаты, а порядок определения размера дивидендов должен исключать возможность введения акционеров в заблуждение относительно их размера.

Выплата дивидендов должна наилучшим образом способствовать реализации права акционеров на их получение, а в случае неполной или несвоевременной выплаты Обществу рекомендуется предусмотреть санкции, которые могут быть применены к генеральному директору и членам правления в этом случае

10. Урегулирование корпоративных конфликтов

Как предупреждению, так и урегулированию корпоративных конфликтов способствует точное и безусловное соблюдение Обществом законодательства, а также его добросовестное и разумное поведение во взаимоотношениях с акционерами. Однако, конфликты неизбежны и могут возникать как между Обществом и акционерами, так и между отдельно взятыми акционерами.

Конфликты могут решаться как в до судебном порядке, так и в судебном, тем более, что законодательством законодательство не устанавливает требований об обязательном соблюдении каких-либо до судебных процедур в целях урегулирования корпоративных конфликтов. В Кодексе некоторых компаний делается ссылка на возможность урегулировать конфликтов в третейских судах. 11

Эффективность работы по предупреждению и урегулированию корпоративных конфликтов предполагает максимально полное и скорейшее выявление таких конфликтов, если они возникли или могут возникнуть в Обществе, четкую координацию действий всех органов Общества, при том что позиция самого Общества в корпоративном конфликте должна основываться исключительно на положениях законодательства.

Стоит отметить, что компетенцию органов Общества по рассмотрению и урегулированию корпоративных конфликтов рекомендуется четко разграничивать. В целях обеспечения объективности оценки корпоративного конфликта и создания условий для его эффективного урегулирования лица, чьи интересы конфликт затрагивает или может затронуть, не должны принимать участия в вынесении решения по этому конфликту, а в случае возникновения корпоративного конфликта между акционерами Общества, способного затронуть интересы самого общества либо других его акционеров, органу Общества, ответственному за рассмотрение данного спора, следует решить вопрос о том, затрагивает ли данный спор интересы общества и будет ли его участие способствовать урегулированию такого спора, а также принять все необходимые и возможные меры для урегулирования такого конфликта.

Заключение

В заключение следует отметить, что применение стандартов корпоративного поведения - это защита интересов не только акционеров, но и других работников Общества - Кодекс корпоративного поведения един для всех.

Совершенствование корпоративного поведения является важнейшей мерой, необходимой для увеличения притока инвестиций, и одним из способов такого совершенствования может стать введение определенных стандартов, установленных на основе анализа наилучшей практики корпоративного поведения. Все положения Кодекса носят рекомендательный характер, подчиняться им или нет выбор каждого сотрудника организации. Но в случае, если работник заинтересован в развитии той организации, в которой трудиться, определенный стандарт поведения будет способствовать ему в реализации поставленных перед ним задач. Как правило, все сотрудники компании добровольно принимают на себя обязательства по соблюдению принципов, норм и правил делового поведения, установленных в данном Кодексе. В кодексе описаны ценности и этические принципы, на которых строится работа, определены единые стандарты поведения в компании. Четкое понимание нравственных ориентиров деятельности необходимо для слаженной работы всех подразделений. Определение ценностей и стратегических целей компании поможет каждому сотруднику понять, как развивается организация, на каких принципах строит отношения с акционерами и клиентами, чего ждет от своих сотрудников. Принятие кодекса станет серьезным шагом в развитии компаний и поможет в достижении их целей.

Список литературы

1) О.А. Макарова. Корпоративное право: Учебник. - М.: Волтерс Клуве 2005 - 432 с.

2) Распоряжение ФКЦБ России от 04.04.2002 г. №421 (О рекомендациях кодекса корпоративного поведения).

3) А.Н. Асаул, М.А. Асаул, П.Ю. Ерофеев, М.П. Ерофеев, Культура организации: проблемы формирования и управления., СПб.: Гуманистика, 2006.

4) Кодекс корпоративного поведения. Официальный сайт ФСФР РФ. - URL: http://www.fcsm.ru/ru/legislation/corp_management_study/corp_codex/

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Корпоративное управление: понятие, цель, сущность, принципы. Модели корпоративного управления по законодательству США, Великобритании, Германии и Франции, России, их особенности. Орган внутреннего контроля финансово-хозяйственной деятельности общества.

реферат , добавлен 01.12.2011


Изучение компетенции, состава и порядка избрания Совета директоров - органа управления в хозяйственных обществах (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью), который образуется путем избрания его членов на общем собрании акционеров.

контрольная работа , добавлен 25.11.2010


Общие понятия корпоративного имиджа и репутации. Анализ влияния корпоративной философии на социально ответственную политику компании и репутацию на примере ОАО "Восход". Миссия и стратегическая цель компании. Кодекс корпоративного поведения компании.

курсовая работа , добавлен 17.11.2014


Понятие корпоративного управления, идеальная модель и российская реальность. Нарушения прав акционеров в России, советы директоров. Менеджеры и акционеры, руководство деятельностью акционерным обществом. Улучшение корпоративного управления в России.

курсовая работа , добавлен 18.09.2010


Совокупность управленческих звеньев, образующих определенную ступень в процессе управления по вертикальной подчиненности. Высшие органы управления предприятием и общее собрание акционеров. Совет директоров, генеральный директор и трудовой коллектив.

реферат , добавлен 13.10.2011


Общее собрание акционеров: компетенция, виды и формы проведения собраний, порядок принятия решений. Понятие и основные теории корпоративного контроля: теория акционерного контроля, теория контроля финансовых институтов, менеджерская теория контроля.

реферат , добавлен 26.07.2010


Особенности и принципы американской модели управления, ее преимущества и недостатки. Состав совета директоров в англо-американской модели. Действия корпорации, требующие одобрения акционеров. Сравнение американской и японской систем менеджмента.

презентация , добавлен 01.04.2016


Основные виды этических кодексов - профессиональные и корпоративные. Экскурс в историю зарождения этических кодексов. Кодекс - нормативный документ корпоративной культуры. Функции и содержание корпоративного кодекса, конфиденциальность информации.

реферат , добавлен 23.11.2010


Комплекс взаимоотношений между менеджментом корпорации, советом директоров, акционерами и заинтересованными участниками. Внедрение международных стандартов корпоративного управления в России. Механизмы ответственности совета директоров перед акционерами.

презентация , добавлен 03.12.2013


Определение понятия корпоративных норм как правил поведения, устанавливаемых организациями в их документах. Совершенствование и принципы корпоративного поведения в Российской Федерации. Нормативные акты и формы реорганизации акционерного общества.

В главе, посвященной корпоративным правоотношениям , речь шла о том, что к разряду корпоративных правоотношений относятся исключительно такие, которые урегулированы нормами права . Однако в ряде случаев нормы морали и этики также важны для корпоративных отношений, хотя и не могут быть обязательными. Недаром часто речь идет о так называемом деловом этикете, обычаях делового оборота, бизнес-практике и т.д. Все это имеет определенное значение для корпораций и во многом определяет корпоративное поведение.

Понятие корпоративных отношений введено в целях совершенствования управления акционерными обществами, обеспечения прав и законных интересов акционеров, а также обеспечения раскрытия информации инвесторам. Корпоративные отношения в рамках корпоративного поведения далеко не всегда носят характер правовых.

Корпоративное поведение должно обеспечивать высокий уровень деловой этики в отношениях между участниками рынка.

Общество может разработать свой собственный кодекс корпоративного поведения в соответствии с рекомендациями Кодекса корпоративного поведения или включить отдельные его положения в свои внутренние документы. Исходя из своей организационно-правовой формы, отраслевой принадлежности, структуры капитала и других особенностей общество вправе использовать те рекомендации Кодекса корпоративного поведения, которые оно сочтет для себя приемлемыми.

В российском законодательстве уже нашло отражение большинство общепризнанных принципов корпоративного поведения, однако практика их реализации, в том числе судебная, и традиции корпоративного поведения еще только формируются.

Современное российское законодательство о хозяйственных обществах имеет относительно короткий срок развития, однако в нем уже нашло отражение большинство общепризнанных принципов корпоративного поведения.

Однако основные проблемы корпоративного поведения связаны не столько с качеством законодательства, сколько с отсутствием длительной практики корпоративных отношений, в связи с чем традиции корпоративного поведения еще только формируются.

Создатели Кодекса корпоративного поведения исходили из принципа, что надлежащее корпоративное поведение не может быть обеспечено только нормами законодательства. Очевидно, что законодательство не регулирует, да и не может регулировать всех вопросов, возникающих в связи с управлением обществами.

Во-первых, законодательство устанавливает и должно устанавливать только общие обязательные правила. Оно не может и не должно стремиться урегулировать в деталях все вопросы деятельности обществ. Детализация юридических норм препятствует работе обществ, поскольку каждое из них уникально и особенности его деятельности не могут быть полностью отражены в законодательстве. Поэтому часто законодательство либо вообще не содержит норм, регулирующих соответствующие отношения (причем далеко не всегда отсутствие регулирования является пробелом в законодательстве), либо устанавливает общее правило, оставляя за участниками таких отношений возможность выбора варианта поведения.

Во-вторых, законодательство оказывается не в состоянии своевременно реагировать на изменения практики корпоративного поведения, поскольку внесение изменений в законодательство требует значительного времени.

Многие вопросы, связанные с корпоративным поведением, лежат за пределами законодательной сферы и имеют этический, а не юридический характер.

Этические нормы, используемые в деловом сообществе, — это сложившаяся система норм поведения и обычаев делового оборота, не основанная на законодательстве и формирующая позитивные ожидания в отношении поведения участников корпоративных отношений. Этические нормы корпоративного поведения формируют устойчивые стереотипы поведения, общие для всех участников корпоративных отношений. Следование этическим нормам не только является моральным императивом, но и помогает обществу избежать рисков, поддерживает долгосрочный экономический рост и способствует осуществлению успешной .

Этические нормы наряду с законодательством формируют политику корпоративного поведения общества, базирующуюся на учете интересов акционеров и руководства общества, что способствует укреплению позиций общества и увеличению его прибыли .

Кодекс корпоративного поведения содержит рекомендации относительно наилучшей практики корпоративного поведения, которые, однако, не являются обязательными для исполнения. Кодексу отводится особое место в области развития и совершенствования российской практики корпоративного поведения. Он должен сыграть важную образовательную роль в установлении стандартов управления российскими обществами и в содействии дальнейшему развитию российского фондового рынка.

Кодекс корпоративного поведения разработан в соответствии с положениями действующего российского законодательства, с учетом сложившейся российской и зарубежной практики корпоративного поведения, этических норм, конкретных потребностей и условий деятельности российских обществ и российских рынков капитала на текущем этапе их развития.

Положения Кодекса базируются на признанных в международной практике принципах корпоративного управления, разработанных Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), в соответствии с которыми в последние годы рядом других государств были приняты кодексы корпоративного управления и аналогичные им документы.

В Кодексе корпоративного поведения раскрываются основные принципы наилучшей практики корпоративного поведения, в соответствии с которыми российские общества могут строить свою систему корпоративного поведения, а также содержатся рекомендации по практической реализации данных принципов и раскрытию соответствующей информации.

При формировании собственной политики корпоративного поведения общества самостоятельно определяют, будут ли они следовать правилам и процедурам, рекомендованным Кодексом корпоративного поведения, либо разрабатывать иные правила и процедуры в соответствии с изложенными в нем принципами корпоративного поведения.

Принципы корпоративного поведения

Корпоративное поведение должно быть основано на уважении прав и законных интересов его участников и способствовать эффективной деятельности общества , в том числе увеличению стоимости активов общества, созданию рабочих мест и поддержанию финансовой стабильности и прибыльности общества.

Основой эффективной деятельности и инвестиционной привлекательности общества является доверие между всеми участниками корпоративного поведения. Принципы корпоративного поведения направлены на создание доверия в отношениях, возникающих в связи с управлением обществом.

Принципы корпоративного поведения — это исходные начала, лежащие в основе формирования, функционирования и совершенствования системы корпоративного управления обществ.

Они являются основой для рекомендаций Кодекса корпоративного поведения, а также основными началами, которыми надлежит руководствоваться в отсутствие таких рекомендаций. Данные принципы сформулированы с учетом Принципов корпоративного управления Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), международной практики в сфере корпоративного поведения, а также опыта, накопленного в России со времени принятия Федерального закона «Об акционерных обществах ».

Практика корпоративного поведения должна обеспечивать акционерам реальную возможность осуществлять свои права, связанные с участием в обществе.

Акционерам должны быть обеспечены надежные и эффективные способы учета прав собственности на акции, а также возможность свободного и быстрого отчуждения принадлежащих им акций.

Акционеры имеют право участвовать в управлении акционерным обществом путем принятия решений по наиболее важным вопросам деятельности общества на общем собрании акционеров. Для осуществления этого права важно, чтобы:

• порядок сообщения о проведении общего собрания акционеров давал акционерам возможность надлежащим образом подготовиться к участию в нем;
• акционерам была предоставлена возможность ознакомиться со списком лиц, имеющих право участвовать в общем собрании акционеров;
• место, дата и время проведения общего собрания были определены таким образом, чтобы у акционеров была реальная и необременительная возможность принять в нем участие;
• права акционеров требовать созыва общего собрания и вносить предложения в повестку дня собрания не были сопряжены с неоправданными сложностями при подтверждении акционерами наличия этих прав;
• каждый акционер имел возможность реализовать право голоса самым простым и удобным для него способом.

Акционерам должна быть предоставлена возможность участвовать в прибыли общества, а для этого рекомендуется:

1. установить прозрачный и понятный акционерам механизм определения размера дивидендов и их выплаты;
2. предоставлять достаточную информацию для формирования точного представления о наличии условий для выплаты дивидендов и порядке их выплаты;
3. исключать возможность введения акционеров в заблуждение относительно финансового положения общества при выплате дивидендов;
4. обеспечить такой порядок выплаты дивидендов, который не был бы сопряжен с неоправданными сложностями при их получении;
5. предусмотреть меры, применяемые к исполнительным органам в случае неполной или несвоевременной выплаты объявленных дивидендов.

Акционеры имеют право на регулярное и своевременное получение полной и достоверной информации об обществе, которое реализуется путем:

• предоставления акционерам исчерпывающей информации по каждому вопросу повестки дня при подготовке общего собрания акционеров;
• включения в годовой отчет, предоставляемый акционерам, необходимой информации, позволяющей оценить итоги деятельности общества за год;
• введения должности корпоративного секретаря, в задачи которого входит обеспечение доступа акционеров к информации об обществе.

Акционеры не должны злоупотреблять предоставленными им правами.

Не допускаются действия акционеров, осуществляемые исключительно с намерением причинить вред другим акционерам или обществу, а также иные злоупотребления правами акционеров.

Доверие к обществу в очень большой степени основывается на равном отношении общества к равным акционерам. Равными акционерами для целей Кодекса корпоративного поведения считаются акционеры, владеющие одинаковым числом акций одного типа (категории). Соблюдение данного принципа обеспечивается:

• установлением порядка ведения общего собрания, обеспечивающего разумную равную возможность всем лицам, присутствующим на собрании, высказать свое мнение и задать интересующие их вопросы;
• установлением порядка совершения существенных корпоративных действий, позволяющего акционерам получать полную информацию о таких действиях и гарантирующего соблюдение их прав;
• запретом осуществлять операции с использованием инсайдерской и конфиденциальной информации;
• избранием членов совета директоров, членов правления и генерального директора в соответствии с прозрачной процедурой, предусматривающей предоставление акционерам полной информации об этих лицах;
• предоставлением членами правления, генеральным директором и иными лицами, которые могут быть признаны заинтересованными в совершении сделки , информации о такой заинтересованности;
• принятием всех необходимых и возможных мер для урегулирования конфликта между органом общества и его акционером (акционерами), а также между акционерами, если такой конфликт затрагивает интересы общества (корпоративный конфликт).

Практика корпоративного поведения должна обеспечивать осуществление советом директоров стратегического управления деятельностью общества и эффективный контроль с его стороны за деятельностью исполнительных органов общества, а также подотчетность членов совета директоров его акционерам.

Совет директоров определяет стратегию развития общества, а также обеспечивает эффективный контроль за финансово-хозяйственной деятельностью общества.

С этой целью совет директоров утверждает:

• приоритетные направления деятельности общества;
• финансово-хозяйственный план;
• процедуры внутреннего контроля.

Состав совета директоров общества должен обеспечивать наиболее эффективное осуществление функций, возложенных на совет директоров. Для этого необходимо, чтобы:

• члены совета директоров избирались посредством прозрачной процедуры, учитывающей разнообразие мнений акционеров, обеспечивающей соответствие состава совета директоров требованиям законодательства и позволяющей избирать независимых членов совета директоров (независимый директор);
• в состав совета директоров входило достаточное количество независимых директоров;
• процедура определения кворума заседаний совета директоров обеспечивала участие неисполнительных и независимых директоров.

Члены совета директоров должны активно участвовать в заседаниях совета директоров и комитетов совета директоров.

Обществам наиболее целесообразно создавать коллегиальный исполнительный орган (правление), к компетенции которого следует отнести решение наиболее сложных вопросов руководства текущей деятельностью общества.

Состав исполнительных органов общества должен обеспечивать наиболее эффективное осуществление функций, возложенных на исполнительные органы. Для этого:

• генеральный директор и члены правления должны избираться в соответствии с прозрачной процедурой, предусматривающей предоставление акционерам полной информации об этих лицах;
• при принятии решения о передаче полномочий единоличного исполнительного органа управляющей организации (управляющему) акционеры должны располагать полной информацией об управляющей организации (управляющем), включая информацию о рисках, связанных с передачей полномочий управляющей организации (управляющему), обоснование необходимости такой передачи, подтверждение наличия у управляющей организации (управляющего) средств для возмещения убытков обществу в случае их возникновения по вине управляющей организации (управляющего), а также проект договора , заключаемого с управляющей организацией (управляющим);
• генеральный директор и члены правления должны иметь достаточно времени для исполнения возложенных на них обязанностей.

Практика корпоративного поведения должна обеспечивать своевременное раскрытие полной и достоверной информации об обществе, в том числе о его финансовом положении, экономических показателях, структуре собственности и управления в целях обеспечения возможности принятия обоснованных решений акционерами общества и инвесторами.

Акционеры должны иметь возможность получать полную и достоверную информацию, в том числе о финансовом положении общества, результатах его деятельности, об управлении обществом, о крупных акционерах общества, а также о существенных фактах, затрагивающих его финансово-хозяйственную деятельность. В обществе должен осуществляться контроль за использованием конфиденциальной и инсайдерской информации.

Практика корпоративного поведения должна учитывать предусмотренные законодательством права заинтересованных лиц, в том числе работников общества, и поощрять активное сотрудничество общества и заинтересованных лиц в целях увеличения активов общества, стоимости акций и иных ценных бумаг общества, создания новых рабочих мест.

Для обеспечения эффективной деятельности общества его исполнительные органы должны учитывать интересы третьих лиц, в том числе кредиторов общества, государства и муниципальных образований , на территории которых находится общество или его структурные подразделения. Органы управления общества должны содействовать заинтересованности работников общества в эффективной работе общества.

Практика корпоративного поведения должна обеспечивать эффективный контроль за финансово-хозяйственной деятельностью общества с целью защиты прав и законных интересов акционеров. В обществе рекомендуется создавать эффективно функционирующую систему ежедневного контроля за его финансово-хозяйственной деятельностью. Для этого деятельность общества должна осуществляться на основе финансово-хозяйственного плана, ежегодно утверждаемого советом директоров общества.

Обществу необходимо разграничивать компетенцию входящих в систему контроля за его финансово-хозяйственной деятельностью органов и лиц, осуществляющих разработку, утверждение, применение и оценку системы внутреннего контроля. Разработку процедур внутреннего контроля лучше всего поручить службе внутреннего контроля (контрольно-ревизионной службе), независимой от исполнительных органов общества, а утверждение процедур внутреннего контроля — совету директоров общества.

Практики рекомендуют наладить в обществе эффективное взаимодействие внутреннего и внешнего аудита . С этой целью комитет по аудиту оценивает кандидатов в аудиторы общества, заключение аудиторской организации (аудитора) общества до представления его на утверждение общим собранием акционеров представляется для оценки в комитет по аудиту.

Понятие о существенных корпоративных действиях

Существенными корпоративными действиями принято называть совершение обществом ряда действий, которые могут привести к фундаментальным корпоративным изменениям, в том числе к изменению прав акционеров. Существенные корпоративные действия должны сопровождаться максимальной открытостью и прозрачностью. При совершении таких действий общество должно руководствоваться принципами доверия и открытости, закрепленными в Кодексе корпоративного поведения.

К существенным корпоративным действиям в первую очередь следует отнести такие действия, как реорганизация общества, приобретение 30% и более размещенных акций общества (поглощение), которые в значительной степени влияют на структурное и финансовое состояние общества и, соответственно, на положение акционеров. К ним также относятся совершение крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность, уменьшение или увеличение уставного капитала , внесение изменений в устав общества и ряд других вопросов, решение которых принципиально для общества.

Принимая во внимание значимость существенных корпоративных действий, общество должно обеспечить акционерам возможность влиять на их совершение. Эта цель достигается путем установления прозрачной и справедливой процедуры, основанной на надлежащем раскрытии информации о последствиях, которые такие действия могут иметь для общества.

1. Совершение крупных сделок. Порядок совершения крупных сделок можно распространить на сделки, которые, хотя и не отвечают установленным законодательством признакам крупных сделок, но имеют существенное значение для общества. В основу отнесения сделок к крупным положено соотношение балансовой стоимости или цены приобретения имущества, являющегося объектом такой сделки, с балансовой стоимостью всех активов общества. В то же время в законодательстве предусмотрено, что порядок совершения крупных сделок может быть распространен уставом общества на иные случаи совершения сделок. В этой связи в уставе общества рекомендуется предусмотреть возможность распространения порядка совершения крупных сделок на иные сделки, если они имеют существенное значение для общества или если это вызвано спецификой деятельности общества, за исключением сделок, совершае- мых в процессе обычной хозяйственной деятельности общества. Например, порядок одобрения общим собранием акционеров крупных сделок можно распространить на сделку по продаже пакета акций дочернего общества, в результате которой общество лишается преобладающего участия в его уставном капитале.

При принятии решения о включении в устав общества положений о распространении порядка совершения крупных сделок на иные сделки, имеющие существенное значение для общества, необходимо обеспечить разумный баланс между эффективным управлением повседневной деятельностью общества со стороны его исполнительных органов и эффективным надзором за деятельностью исполнительных органов со стороны совета директоров и общего собрания акционеров.

В акционерных обществах с большими активами порядок совершения крупных сделок целесообразно распространить на сделки с имуществом, стоимость которого превышает определенный абсолютный предел. Кроме того, порядок совершения крупных сделок целесообразно распространить на сделки с определенным имуществом общества, имеющим особое значение для его хозяйственной деятельности.

Если существуют сомнения, является ли сделка крупной, рекомендуется совершать такую сделку в соответствии с процедурой, предусмотренной для крупных сделок.

Важно, чтобы все крупные сделки одобрялись до их совершения.

В соответствии с законодательством отсутствие одобрения крупной сделки делает ее оспоримой, что создает риск признания сделки недействительной и порождает нестабильность в отношениях общества с контрагентами. Поэтому, хотя законодательство и не исключает возможности последующего одобрения крупной сделки, рекомендуется, чтобы такая сделка предварительно одобрялась соответствующим органом. Для совершения крупной сделки необходимо привлекать независимого оценщика.

2. Приобретение акций. В соответствии с законодательством лицо, намеренное самостоятельно или совместно со своими аффилированными лицами приобрести 30% и более размещенных обыкновенных акций общества с числом акционеров — владельцев обыкновенных акций более 1000, а также каждые 5% свыше 30% размещенных обыкновенных акций такого общества, обязано направить в общество письменное уведомление о таком намерении. Это уведомление должно быть сделано не позднее чем за 30 дней до даты приобретения. В случае получения такого уведомления совету директоров рекомендуется информировать акционеров о тех последствиях, которые может иметь приобретение акций общества.

Мнение совета директоров по поводу поглощения доводится до сведения всех акционеров общества в порядке, установленном для сообщения о проведении общего собрания акционеров. Уведомление направляется до предполагаемой даты приобретения с целью дать акционерам возможность принять взвешенное решение о продаже принадлежащих им акций или предпринять какие-либо иные действия. При этом совету директоров лучше привлечь независимого оценщика для оценки текущей рыночной стоимости акций общества и возможных изменений их рыночной стоимости в результате поглощения.

Корпоративные поглощения в целом являются одним из средств повышения эффективности корпоративного управления, в чем акционеры общества могут быть заинтересованы. В то же время в результате поглощения интересы акционеров могут и пострадать. Так, отдельные акционеры рискуют утратить имеющуюся у них возможность влиять на управление обществом, а ликвидность акций общества и их рыночная стоимость могут снизиться. Поэтому меры, предпринимаемые обществом для воспрепятствования поглощению, должны быть обусловлены интересами акционеров.

В связи с этим не следует предпринимать каких-либо действий, направленных на защиту интересов исполнительных органов (членов этих органов) и членов совета директоров, а также ухудшающих положение акционеров по сравнению с существующим. В любом случае совет директоров не должен до окончания предполагаемого срока приобретения акций принимать решение о выпуске дополнительных акций, конвертируемых в акции ценных бумаг , и ценных бумаг, предоставляющих право приобретения акций общества, даже если право принятия такого решения предоставлено ему уставом.

Не рекомендуется при поглощении освобождать приобретателя от обязанности предложить акционерам продать принадлежащие им обыкновенные акции общества (эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в обыкновенные акции).

В соответствии с законодательством приобретатель может быть освобожден от обязанности предложить акционерам продать принадлежащие им обыкновенные акции общества (эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в обыкновенные акции) решением общего собрания акционеров или уставом общества.

Мотивы, по которым общее собрание акционеров может освободить нового владельца акций от обязанности предложить акционерам продать принадлежащие им акции, законодательством не определены.

Практические доводы в пользу такого решения могут сводиться, например, к стремлению привлечь в общество инвестора, не возлагая на него дополнительного финансового бремени. Вместе с тем освобождение инвестора от этой обязанности может существенно задеть интересы мелких акционеров. Поэтому в большинстве случаев освобождение приобретателя от обязанности предложить акционерам продать принадлежащие им акции является нежелательным.

Законодательство предусматривает при поглощении обязанность приобретателя предложить всем акционерам продать принадлежащие им обыкновенные акции и эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в обыкновенные акции. В соответствии с законодательством такое предложение должно быть сделано всем акционерам общества в письменной форме, однако определенного порядка его направления в законодательстве не содержится. Данное предложение необходимо направлять обществу, что и необходимо закрепить в его уставе. При этом секретарь общества должен обеспечить дальнейшее направление предложения всем акционерам обществ за счет общества и в порядке, установленном для сообщения о проведении общего собрания.

3. Реорганизация общества. Что касается такого существенного действия, как реорганизация общества, то совет директоров должен активно участвовать в определении условий реорганизации общества.

Законодательством предусматривается, что вопрос о реорганизации общества выносится на решение общего собрания акционеров по предложению совета директоров. В свою очередь, решение совета директоров о вынесении вопроса о реорганизации на собрание акционеров должно быть принято лишь в том случае, если совет директоров уверен в необходимости реорганизации и условия реорганизации, о которых договорились исполнительные органы юридических лиц — участников предполагаемой реорганизации, являются приемлемыми. До принятия решения о реорганизации отдельные члены совета директоров должны участвовать в переговорах исполнительных органов о реорганизации и организовывали обсуждение хода этих переговоров советом директоров. Для работы с исполнительными органами по данному вопросу совету директоров рекомендуется создать специальный комитет.

Совет директоров утверждает окончательные проекты документов и выносит вопрос о реорганизации на решение общего собрания акционеров с приложением позиции совета директоров по данному вопросу.

Для принятия решения о вынесении вопроса о реорганизации на общее собрание акционеров совету директоров должны быть представлены информация и материалы, связанные с предполагае- мой реорганизацией. В их перечень должны быть включены следующие документы:

1. проект договора о слиянии (присоединении) или проект решения о разделении (выделении);
2. проект учредительных документов вновь создаваемых в результате слияния, разделения (выделения) или преобразования организаций либо учредительные документы организации, к которой осуществляется присоединение;
3. годовые отчеты и годовые бухгалтерские балансы всех организаций, участвующих в слиянии (присоединении), за три последних финансовых года;
4. ежеквартальные отчеты, составленные не позднее чем за шесть месяцев до даты проведения собрания, на которое выносится вопрос о реорганизации, если с окончания последнего финансового года прошло более шести месяцев;
5. проекты передаточного акта и разделительного баланса;
6. обоснование реорганизации.

Для определения соотношения конвертации акций при реорганизации лучше привлекать независимого оценщика. Однако законодательство не требует привлечения независимого оценщика для определения соотношения конвертации акций.

Уведомление о проведении совместного общего собрания должно осуществляться каждым обществом, участвующим в слиянии (присоединении), в порядке, установленном для этого общества.

Уведомление о проведении совместного общего собрания должно делаться каждым обществом, участвующим в слиянии (присоединении), в порядке, установленном для этого общества. При этом советам директоров реорганизуемых обществ рекомендуется провести совместное заседание с целью определения даты, места и времени проведения совместного общего собрания акционеров, а в случае голосования в заочной форме — даты, до которой следует направлять заполненные бюллетени, и почтового адреса, по которому они должны быть направлены. Необходимо, чтобы принятые на совместном заседании советов директоров решения учитывали интересы акционеров всех обществ, участвующих в слиянии (присоединении).

Законодательство не устанавливает порядка голосования на совместном общем собрании участников юридических лиц, принимающих участие в слиянии или присоединении, оставляя возможность определить такой порядок в договоре о слиянии (присоединении). Определяя порядок голосования на совместном общем собрании, лучше придерживаться порядка голосования, установленного законодательством для общего собрания создаваемого юридического лица. При этом в договоре о слиянии (присоединении) должны быть определены лица, которые будут осуществлять функции органов общего собрания, желательно из числа выполняющих соответствующие функции в юридических лицах, участвующих в слиянии (присоединении). Кроме того, в этом договоре должны быть указаны лица, которые будут определять результаты голосования.

Требования к ликвидатору и членам ликвидационной комиссии должны соответствовать требованиям, предъявляемым к исполнительным органам общества.

Для осуществления ликвидации общества законодательство предусматривает назначение ликвидатора и ликвидационной комиссии, которым на период ликвидации отводится роль исполнительных органов общества. В этой связи к ликвидатору и членам ликвидационной комиссии необходимо предъявлять требования, аналогичные требованиям, предъявляемым к исполнительным органам общества.

Корпоративные конфликты и их урегулирование

Осуществление обществом предпринимательской деятельности , успешное решение задач и достижение целей, поставленных перед обществом при его учреждении, возможны лишь при наличии в нем условий для предупреждения и урегулирования корпоративных конфликтов — между органами общества и его акционерами, а также между акционерами, если такой конфликт затрагивает интересы общества. Наличие конфликта говорит о противоречиях внутри корпорации, существовании разнонаправленных интересов. В ряде случаев это нормальное явление, свойственное деятельности любых организаций. Корпоративные конфликты могут возникать между различными субъектами корпоративного права , например между должностными лицами корпораций, должностным лицом корпорации и ее акционером, органами корпорации и т.д. Корпоративные конфликты возникают по поводу корпоративной деятельности и выражаются в разного рода столкновении интересов корпоративных субъектов. Противоречие между субъектами корпоративной деятельности может быть относительно не только целей, но и средств их достижения.

Предупреждение и урегулирование корпоративных конфликтов в обществе в равное мере позволяют обеспечить соблюдение и охрану прав акционеров и защитить имущественные интересы и деловую репутацию общества. Как предупреждению, так и уре- гулированию корпоративных конфликтов способствуют точное и безусловное соблюдение обществом законодательства, а также его добросовестное и разумное поведение во взаимоотношениях с акционерами.

Поскольку законодательство не устанавливает требований об обязательном соблюдении каких-либо досудебных процедур в целях урегулирования корпоративных конфликтов, применение этих процедур в значительной степени зависит от воли самого общества. Соответствующие правила могут быть включены в устав или в иные внутренние документы общества.

Положения о досудебном урегулировании корпоративных конфликтов не препятствуют лицам, чьи права нарушены, обращаться в судебные органы.

Эффективность работы по предупреждению и урегулированию корпоративных конфликтов предполагает максимально полное и скорейшее выявление таких конфликтов, если они возникли или могут возникнуть в обществе, и четкую координацию действий всех органов общества.

Любое разногласие или спор между органом общества и его акционером, которые возникли в связи с участием акционера в обществе (в том числе и по вопросам надлежащего выполнения рекомендаций Кодекса корпоративного поведения или внутренних документов общества, принятых в соответствии с рекомендациями Кодекса), либо разногласие или спор между акционерами, если это затрагивает интересы общества, по своей сути представляет собой корпоративный конфликт, так как затрагивает или может затронуть отношения внутри общества. Поэтому необходимо обеспечить выявление таких конфликтов на самых ранних стадиях их развития и внимательное отношение к ним со стороны общества, его должностных лиц и работников.

Учет корпоративных конфликтов лучше всего возложить на секретаря общества. Он осуществляет регистрацию поступивших от акционеров обращений, писем и требований, дает им предварительную оценку и передает в тот орган общества, к компетенции которого отнесено рассмотрение данного корпоративного конфликта.

В филиалах и представительствах общества организация подобной работы может быть возложена на лиц, их возглавляющих. Но и в этом случае секретарь общества должен обладать всей полнотой информации о корпоративных конфликтах, возникших в филиалах и представительствах общества.

Эффективность работы общества по предупреждению и урегулированию корпоративных конфликтов зависит от того, насколько быстро они будут рассмотрены. Поэтому обществу рекомендуется в максимально короткие сроки определять свою позицию по сущест- ву конфликта, принимать соответствующее решение и доводить его до сведения акционера.

Позиция общества в корпоративном конфликте должна основываться на положениях законодательства.

Во многих случаях предупреждению корпоративных конфликтов и их урегулированию в значительной мере способствует своевременное доведение до сведения акционера четкой и обоснованной позиции общества в конфликте. Кроме того, предоставление обществом акционеру исчерпывающей информации по вопросу, являющемуся предметом конфликта, позволяет предотвратить повторные обращения акционера к обществу с тем же требованием или просьбой и создать условия, обеспечивающие акционеру возможность реализовать и защитить свои права и интересы. Ответ общества на обращение акционера должен быть полным и обстоятельным, а сообщение об отказе удовлетворить просьбу или требование акционера — мотивированным и основанным на положениях законодательства.

Согласие общества удовлетворить требование акционера может быть сопряжено с необходимостью совершения акционером каких- либо действий, предусмотренных законодательством, уставом или иными внутренними документами общества. В подобном случае в ответе общества акционеру необходимо исчерпывающим образом указать такие условия, а также сообщить необходимую для их выполнения информацию (например, размер платы за изготовление копий запрошенных акционером документов или банковские реквизиты общества).

В тех случаях, когда между акционером и обществом нет спора по существу их обязательств , но возникли разногласия о порядке, способе, сроках и иных условиях их выполнения, обществу рекомендуется предложить акционеру урегулировать возникшие разногласия и изложить условия, на которых общество готово удовлетворить требование акционера.

Компетенцию органов общества по рассмотрению и урегулированию корпоративных конфликтов важно четко разграничивать.

Единоличный исполнительный орган от имени общества должен осуществлять урегулирование корпоративных конфликтов по всем вопросам, принятие решений по которым не отнесено к компетенции иных органов общества.

Лицо, исполняющее обязанности единоличного исполнительного органа общества, самостоятельно определяет порядок ведения работы по урегулированию корпоративных конфликтов.

Совет директоров общества должен осуществлять урегулирование корпоративных конфликтов по вопросам, относящимся к его компетенции. С этой целью совет директоров может образовать из числа своих членов специальный комитет по урегулированию корпоративных конфликтов.

На рассмотрение совета директоров или созданного им комитета по урегулированию корпоративных конфликтов целесообразно также передавать отдельные корпоративные конфликты, относящиеся к компетенции единоличного исполнительного органа общества (например, в случае, если предметом конфликта являются действия (бездействие) этого органа либо принятые им акты).

Порядок формирования и работы комитета по урегулированию корпоративных конфликтов определяется советом директоров.

Основной задачей органов общества в процессе урегулирования корпоративного конфликта является поиск такого решения, которое, являясь законным и обоснованным, отвечало бы интересам общества. Работу по урегулированию конфликта рекомендуется проводить при непосредственном участии акционера путем прямых переговоров или переписки с ним.

В случае необходимости между обществом и акционером может быть подписано соглашение об урегулировании корпоративного конфликта. Согласованное с акционером решение об урегулировании корпоративного конфликта может быть также принято и оформлено соответствующим органом общества в таком порядке, в каком этот орган принимает другие свои решения.

Органы общества в соответствии со своей компетенцией содействуют исполнению соглашений, подписанных от имени общества с акционерами, а также реализуют свои решения об урегулировании корпоративного конфликта или организуют реализацию решения.

В целях обеспечения объективности оценки корпоративного конфликта и создания условий для его эффективного урегулирования лица, чьи интересы конфликт затрагивает или может затронуть, не должны принимать участия в вынесении решения по этому конфликту.

Если конфликт на каком-либо этапе своего развития затрагивает или может затронуть интересы лица, исполняющего функции единоличного исполнительного органа общества, то его урегулирование следует передать в совет директоров общества или в его комитет по урегулированию корпоративных конфликтов. Члены совета директоров, чьи интересы конфликт затрагивает или может затронуть, не должны участвовать в работе по разрешению этого конфликта.

Лицо, в силу своих полномочий в обществе обязанное участвовать в разрешении конфликтов, должно сообщить о том, что конфликт затрагивает или может затронуть его интересы, немедленно, как только ему станет об этом известно.

В случае возникновения корпоративного конфликта между акционерами общества, способного затронуть интересы самого общества либо других его акционеров, органу общества, ответственному за рассмотрение данного спора, следует решить вопрос о том, затрагивает ли данный спор интересы общества и будет ли его участие способствовать урегулированию такого спора, а также принять все необходимые и возможные меры для урегулирования такого конфликта.

Если корпоративный конфликт происходит между акционерами общества, то лицо, исполняющее функции единоличного исполнительного органа общества, вправе предложить акционерам услуги общества в качестве посредника при урегулировании конфликта.

С согласия акционеров, являющихся сторонами в корпоративном конфликте:

• качестве посредника при его урегулировании, помимо единоличного исполнительного органа общества, может также выступать совет директоров общества или комитет совета директоров по урегулированию конфликтов;
• органы общества (их члены) могут участвовать в переговорах между акционерами, предоставлять акционерам имеющиеся в их распоряжении и относящиеся к конфликту информацию и документы, разъяснять нормы акционерного законодательства и положения внутренних документов общества, давать советы и рекомендации акционерам, готовить проекты документов об урегулировании конфликта для их подписания акционерами, от имени общества в пределах своей компетенции принимать обязательства перед акционерами в той мере, в какой это может способствовать урегулированию конфликта.

ФЕДЕРАЛЬНАЯ КОМИССИЯ ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ

В соответствии с подпунктом 2 пункта 2 протокола заседания Правительства Российской Федерации от 28 ноября 2001 г. N 49 и в целях совершенствования управления акционерными обществами, обеспечения прав и законных интересов акционеров, а также обеспечения раскрытия информации инвесторам:

1. Рекомендовать акционерным обществам, созданным на территории Российской Федерации, следовать положениям прилагаемого Кодекса (Свода правил) корпоративного поведения (далее - Кодекс корпоративного поведения), одобренного на заседании Правительства Российской Федерации от 28 ноября 2001 г. (протокол N 49).
2. Рекомендовать организаторам торговли на рынке ценных бумаг и фондовым биржам (далее - организаторам торговли на рынке ценных бумаг):

   предусматривать в правилах допуска ценных бумаг к обращению и исключения ценных бумаг из обращения через организатора торговли на рынке ценных бумаг, в качестве одного из условий включения ценных бумаг эмитентов в котировальные листы организатора торговли на рынке ценных бумаг представление эмитентами ценных бумаг организатору торговли на рынке ценных бумаг информации о следовании положениям Кодекса корпоративного поведения;

   раскрывать указанную информацию путем ее размещения на сайте организатора торговли на рынке ценных бумаг в сети Интернет или опубликования в печатных изданиях, или иным образом.

3. Рекомендовать акционерным обществам:

   раскрывать в годовом отчете информацию о том, следует ли акционерное общество положениям Кодекса корпоративного поведения;

   предусматривать в годовом отчете акционерного общества, следующего положениям Кодекса корпоративного поведения, раздел "Корпоративное поведение", содержащий информацию о том, каким принципам и рекомендациям Кодекса корпоративного поведения следует акционерное общество, в том числе, о наличии в составе совета директоров (наблюдательного совета) акционерного общества независимых директоров, о комитетах совета директоров (наблюдательного совета), о системе контроля за финансово-хозяйственной деятельностью акционерного общества;

   раскрывать информацию о следовании конкретным положениям Кодекса корпоративного поведения в составе дополнительной существенной общей информации об эмитенте, раскрываемой в ежеквартальном отчете эмитента за четвертый квартал.

КОДЕКС КОРПОРАТИВНОГО ПОВЕДЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

"Корпоративное поведение" - понятие, охватывающее разнообразные действия, связанные с управлением хозяйственными обществами. Корпоративное поведение влияет на экономические показатели деятельности хозяйственных обществ и на их способность привлекать капитал, необходимый для экономического роста. Совершенствование корпоративного поведения в Российской Федерации - важнейшая мера, необходимая для увеличения притока инвестиций во все отрасли российской экономики как из источников внутри страны, так и от зарубежных инвесторов. Одним из способов такого совершенствования может стать введение определенных стандартов, установленных на основе анализа наилучшей практики корпоративного поведения.

Стандарты корпоративного поведения применимы к хозяйственным обществам всех видов, но в наибольшей степени они важны для акционерных обществ. Это обусловлено тем обстоятельством, что именно в акционерных обществах, где часто имеет место отделение собственности от управления, наиболее вероятно возникновение конфликтов, связанных с корпоративным поведением. Поэтому Кодекс разработан, прежде всего, для акционерных обществ, выходящих на рынок капитала. Вместе с тем это не исключает возможности его применения любыми другими хозяйственными обществами.

Целью применения стандартов корпоративного поведения является защита интересов всех акционеров, независимо от размера пакета акций, которым они владеют. Чем более высокого уровня защиты интересов акционеров удастся достичь, тем на большие инвестиции смогут рассчитывать российские акционерные общества (далее - общества), что окажет положительное влияние на российскую экономику в целом.

Корпоративное поведение должно обеспечивать высокий уровень деловой этики в отношениях между участниками рынка.

Ниже изложены предпосылки для разработки Кодекса корпоративного поведения (далее - Кодекс). При этом следует учитывать, что общество может разработать свой собственный кодекс корпоративного поведения в соответствии с рекомендациями настоящего Кодекса или включить отдельные его положения в свои внутренние документы. Исходя из своей организационно-правовой формы, отраслевой принадлежности, структуры капитала и других особенностей, общество вправе использовать те рекомендации Кодекса, которые оно сочтет для себя приемлемыми.

1. В российском законодательстве уже нашло отражение большинство общепризнанных принципов корпоративного поведения, однако практика их реализации, в том числе судебная, и традиции корпоративного поведения еще только формируются.

Современное российское законодательство о хозяйственных обществах имеет относительно короткий срок развития, однако в нем уже нашло отражение большинство общепризнанных принципов корпоративного поведения.

С другой стороны, основные проблемы корпоративного поведения связаны не столько с качеством законодательства, сколько с отсутствием длительной практики корпоративных отношений, в связи с чем традиции корпоративного поведения еще только формируются.

2. Надлежащее корпоративное поведение не может быть обеспечено только нормами законодательства.

Очевидно, что законодательство не регулирует, да и не может регулировать все вопросы, возникающие в связи с управлением обществами.

Во-первых, законодательство устанавливает и должно устанавливать только общие обязательные правила. Оно не может и не должно стремиться урегулировать в деталях все вопросы деятельности обществ. Детализация юридических норм препятствует работе обществ, поскольку каждое из них уникально и особенности его деятельности не могут быть полностью отражены в законодательстве. Поэтому часто законодательство либо вообще не содержит норм, регулирующих соответствующие отношения (причем далеко не всегда отсутствие регулирования является пробелом в законодательстве), либо устанавливает общее правило, оставляя за участниками таких отношений возможность выбора варианта поведения.

Во-вторых, законодательство оказывается не в состоянии своевременно реагировать на изменения практики корпоративного поведения, поскольку внесение изменений в законодательство требует значительного времени.

3. Многие вопросы, связанные с корпоративным поведением, лежат за пределами законодательной сферы и имеют этический, а не юридический характер.

Многие положения законодательства, регулирующие корпоративное поведение, основываются на этических нормах. Примером таких правовых норм могут служить нормы гражданского законодательства, устанавливающие возможность, в частности, при отсутствии применимого законодательства исходить из требований добросовестности, разумности и справедливости, а также осуществлять гражданские права разумно и добросовестно. Таким образом, морально-этические стандарты разумности, справедливости и добросовестности являются составной частью действующего законодательства.

Вместе с тем подобных положений законодательства не всегда достаточно, чтобы добиться надлежащего корпоративного поведения. Поэтому обществам следует действовать в соответствии не только с нормами законодательства, но и с этическими нормами, которые нередко являются более строгими, чем нормы законодательства.

Этические нормы, используемые в деловом сообществе, - это сложившаяся система норм поведения и обычаев делового оборота, не основанная на законодательстве и формирующая позитивные ожидания в отношении поведения участников корпоративных отношений.

Этические нормы корпоративного поведения формируют устойчивые стереотипы поведения, общие для всех участников корпоративных отношений.

Следование этическим нормам не только является моральным императивом, но и помогает обществу избежать рисков, поддерживает долгосрочный экономический рост и способствует осуществлению успешной предпринимательской деятельности.

Этические нормы наряду с законодательством формируют политику корпоративного поведения общества, базирующуюся на учете интересов акционеров и руководства общества, что способствует укреплению позиций общества и увеличению его прибыли.

Кодексу отводится особое место в области развития и совершенствования российской практики корпоративного поведения. Он должен сыграть важную образовательную роль в установлении стандартов управления российскими обществами и в содействии дальнейшему развитию российского фондового рынка.

Кодекс разработан в соответствии с положениями действующего российского законодательства, с учетом сложившейся российской и зарубежной практики корпоративного поведения, этических норм, конкретных потребностей и условий деятельности российских обществ и российских рынков капитала на текущем этапе их развития.

Положения Кодекса базируются на признанных в международной практике принципах корпоративного управления, разработанных Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), в соответствии с которыми в последние годы рядом других государств были приняты кодексы корпоративного управления и аналогичные им документы.

В Кодексе раскрываются основные принципы наилучшей практики корпоративного поведения, в соответствии с которыми российские общества могут строить свою систему корпоративного поведения, а также содержатся рекомендации по практической реализации данных принципов и раскрытию соответствующей информации.

При формировании собственной политики корпоративного поведения общества могут самостоятельно определять, каким правилам и процедурам, рекомендованным Кодексом, им следовать, и (или) разрабатывать иные правила и процедуры в соответствии с принципами корпоративного поведения, раскрытыми в Кодексе.

Приложенные файлы: Здесь вы можете скачать полную версию кодекса корпоративного поведения

В главе, посвященной корпоративным правоотношениям, речь шла о том, что к разряду корпоративных правоотношений относятся исключительно такие, которые урегулированы нормами права. Однако в ряде случаев нормы морали и этики также важны для корпоративных отношений, хотя и не могут быть обязательными.

Недаром часто речь идет о так называемом деловом этикете, обычаях делового оборота, бизнес- практике и т.д. Все это имеет определенное значение для корпораций и во многом определяет корпоративное поведение.

Понятие корпоративных отношений введено в целях совершенствования управления акционерными обществами, обеспечения прав и законных интересов акционеров, а также обеспечения раскрытия информации инвесторам. Корпоративные отношения в рамках корпоративного поведения далеко не всегда носят характер правовых.

Правительством РФ было рекомендовано акционерным обществам, созданным на территории РФ, следовать Кодексу корпоративного поведения, одобренного на заседании Правительства РФ от 28 ноября 2001 г. (протокол № 49). Кодекс корпоративного поведения, как и его нормы, носят рекомендательный характер, что, однако, не умаляет его значения, напротив, его существование подчеркивает важность всестороннего регулирования корпоративной деятельности, значение норм морали и этики в корпоративных отношениях.

Организаторам торговли на рынке ценных бумаг и фондовым биржам также было рекомендовано:

Предусматривать в правилах допуска ценных бумаг к обращению и исключения ценных бумаг из обращения через организатора торговли на рынке ценных бумаг в качестве одного из условий включения ценных бумаг эмитентов в копировальные листы организатора торговли на рынке ценных бумаг, представление эмитентами ценных бумаг организатору торговли на рынке ценных бумаг информации о следовании положениям Кодекса корпоративного поведения;

рассмотреть указанную информацию путем ее размещения на сайте организатора торговли на рынке ценных бумаг в сети Internet или опубликования в печатных изданиях, или иным образом.

раскрывать в годовом отчете информацию о том, следует ли акционерное общество положениям Кодекса корпоративного поведения;

предусматривать в годовом отчете акционерного общества, следующего положениям Кодекса корпоративного поведения, раздел «Корпоративное поведение», содержащий информацию о том, каким принципам и рекомендациям Кодекса корпоративного поведения следует акционерное общество, в том числе о наличии в составе совета директоров (наблюдательного совета) акционерного общества независимых директоров, о комитетах совета директоров (наблюдательного совета), о системе контроля за финансово-хозяйственной деятельностью акционерного общества;

раскрывать информацию о следовании конкретным положениям Кодекса корпоративного поведения в составе дополнительной существенной общей информации об эмитенте, раскрываемой в ежеквартальном отчете эмитента за четвертый квартал.

Стандарты корпоративного поведения применимы к хозяйственным обществам всех видов, но в наибольшей степени они важны для акционерных обществ. Это обусловлено тем обстоятельством, что именно в акционерных обществах, где часто имеет место отделение собственности от управления, наиболее вероятно возникновение конфликтов, связанных с корпоративным поведением.

Поэтому Кодекс корпоративного поведения разработан прежде всего для акционерных обществ, выходящих на рынок капитала. Вместе с тем это не исключает возможности его применения любыми другими хозяйственными обществами.

Целью применения стандартов корпоративного поведения является защита интересов всех акционеров независимо от размера пакета акций, которым они владеют. Чем более высокого уровня защиты интересов акционеров удастся достичь, тем на большие инвестиции смогут рассчитывать российские акционерные общества, что окажет положительное влияние на российскую экономику в целом.

Корпоративное поведение должно обеспечивать высокий уровень деловой этики в отношениях между участниками рынка.

Общество может разработать свой собственный кодекс корпоративного поведения в соответствии с рекомендациями Кодекса корпоративного поведения или включить отдельные его положения в свои внутренние документы. Исходя из своей организационно-правовой формы, отраслевой принадлежности, структуры капитала и других особенностей общество вправе использовать те рекомендации Кодекса корпоративного поведения, которые оно сочтет для себя приемлемыми.

В российском законодательстве уже нашло отражение большинство общепризнанных принципов корпоративного поведения, однако практика их реализации, в том числе судебная, и традиции корпоративного поведения еще только формируются. Современное российское законодательство о хозяйственных обществах имеет относительно короткий срок развития, однако в нем уже нашло отражение большинство общепризнанных принципов корпоративного поведения.

Однако основные проблемы корпоративного поведения связаны не столько с качеством законодательства, сколько с отсутствием длительной практики корпоративных отношений, в связи с чем традиции корпоративного поведения еще только формируются.

Создатели Кодекса корпоративного поведения исходили из принципа, что надлежащее корпоративное поведение не может быть обеспечено только нормами законодательства. Очевидно, что законодательство не регулирует, да и не может регулировать всех вопросов, возникающих в связи с управлением обществами.

Во-первых, законодательство устанавливает и должно устанавливать только общие обязательные правила. Оно не может и не должно стремиться урегулировать в деталях все вопросы деятельности обществ. Детализация юридических норм препятствует работе обществ, поскольку каждое из них уникально и особенности его деятельности не могут быть полностью отражены в законодательстве. Поэтому часто законодательство либо вообще не содержит норм, регулирующих соответствующие отношения (причем далеко не всегда отсутствие регулирования является пробелом в законодательстве), либо устанавливает общее правило, оставляя за участниками таких отношений возможность выбора варианта поведения.

Во-вторых, законодательство оказывается не в состоянии своевременно реагировать на изменения практики корпоративного поведения, поскольку внесение изменений в законодательство требует значительного времени.

Многие вопросы, связанные с корпоративным поведением, лежат за пределами законодательной сферы и имеют этический, а не юридический характер.

Этические нормы, используемые в деловом сообществе, - это

сложившаяся система норм поведения и обычаев делового оборота, не основанная на законодательстве и формирующая позитивные ожидания в отношении поведения участников корпоративных отношений. Этические нормы корпоративного поведения формируют устойчивые стереотипы поведения, общие для всех участников корпоративных отношений. Следование этическим нормам не только является моральным императивом, но и помогает обществу избежать рисков, поддерживает долгосрочный экономический рост и способствует осуществлению успешной предпринимательской деятельности.

Этические нормы наряду с законодательством формируют политику корпоративного поведения общества, базирующуюся на учете интересов акционеров и руководства общества, что способствует укреплению позиций общества и увеличению его прибыли.

Кодекс корпоративного поведения содержит рекомендации относительно наилучшей практики корпоративного поведения, которые, однако, не являются обязательными для исполнения. Кодексу отводится особое место в области развития и совершенствования российской практики корпоративного поведения. Он должен сыграть важную образовательную роль в установлении стандартов управления российскими обществами и в содействии дальнейшему развитию российского фондового рынка.

Кодекс корпоративного поведения разработан в соответствии с положениями действующего российского законодательства, с учетом сложившейся российской и зарубежной практики корпоративного поведения, этических норм, конкретных потребностей и условий деятельности российских обществ и российских рынков капитала на текущем этапе их развития.

Положения Кодекса базируются на признанных в международной практике принципах корпоративного управления, разработанных Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), в соответствии с которыми в последние годы рядом других государств были приняты кодексы корпоративного управления и аналогичные им документы.

В Кодексе корпоративного поведения раскрываются основные принципы наилучшей практики корпоративного поведения, в соответствии с которыми российские общества могут строить свою систему корпоративного поведения, а также содержатся рекомендации по практической реализации данных принципов и раскрытию соответствующей информации.

При формировании собственной политики корпоративного поведения общества самостоятельно определяют, будут ли они следовать правилам и процедурам, рекомендованным Кодексом корпора- тивного поведения, либо разрабатывать иные правила и процедуры в соответствии с изложенными в нем принципами корпоративного поведения.

Прежде всего следует заметить, что, наряду со многими неточностями формулировок в корпоративном управлении, авторы научных трудов и практики смешивают понятия «управление корпорацией», «корпоративное управление» и «корпоративное поведение». Так, в ОАО «Газпром» приняли Кодекс корпоративного управления (поведения). В кодексе говорится, что «Общество по мере развития практики корпоративного управления будет стремиться к развитию общепринятых принципов корпоративного управления и положений, содержащихся в российском Кодексе корпоративного поведения, в отношениях, возникающих в связи с управлением Обществом».

Вообще, кодекс корпоративного поведения является одним из пунктов концепции по развитию фондового рынка России. Попытки создания кодекса корпоративного управления уже предпринимались: были подготовлены концепции развития НФА, НАУФОР, ММВБ, ФКЦБ, которые, по сути, не сильно отличаются друг от друга. По мнению ФКЦБ, главная цель кодекса корпоративного поведения - снижение рисков. Это должно привлечь на рынок инвесторов, как внешних, так и внутренних. (Ирина Рыбальченко / @кция.ги)

Разрабатываемые корпоративные кодексы затрагивают в первую очередь поведение участников системы корпоративного управления.

Поведение (behaviour ) - совокупность поступков и действий, образ жизни; совокупность действий, изменений изучаемой системы, ее всякая реакция на внешние воздействия (изменение, развитие, рост).

Корпоративное поведение - понятие, охватывающее разнообразные действия, связанные с управлением хозяйственными обществами. Корпоративное поведение влияет на экономические показатели деятельности хозяйственных обществ и на их способность привлекать капитал, необходимый для экономического роста. Корпоративное поведение должно обеспечивать высокий уровень деловой этики в отношениях между участниками рынка.

Распространенность использования кодексов корпоративного поведения в нашей стране пока невелика. Главным образом, компаниям, которые планируют работать с зарубежными партнерами, приходится заниматься корпоративным управлением вплотную, иначе могут возникнуть сложности с получением инвестиций.

Кодекс корпоративного поведения - это:

• стандарты поведения. Национальные стандарты (кодексы) представляют собой свод правил в виде общих принципов и рекомендаций по реализации корпоративных отношений. Как правило, основное внимание в таких кодексах уделяется регулированию порядка осуществления акционерами права голоса, формирования и деятельности совета директоров, раскрытия информации и прозрачности деятельности компании, а также другим механизмам обеспечения и защиты прав инвесторов. Кодекс корпоративного поведения создает условия для наилучшей практики корпоративного управления, не усложняя при этом структуру и процесс управления компанией;
• рекомендательные нормы. Кодекс корпоративного поведения является рекомендательным актом, он содержит стандарты, правила и принципы, изложенные в виде норм, рекомендованных к исполнению. На разных рынках кодексы имеют различный статус, но, как правило, они не носят характера общеобязательного нормативного акта. В то же время существуют определенные механизмы внедрения кодексов в деловую практику и наделения их той или иной степенью обязательности;
• новые возможности. Кодекс корпоративного поведения предоставляет компании новые возможности. Одно из основных заданий кодекса - создание на основе международных стандартов оптимальной модели корпоративного управления в условиях национального законодательства. Соблюдение компанией рекомендаций кодекса и, как следствие этого, соблюдение общепринятых международных стандартов корпоративного управления является залогом успеха компании во взаимоотношениях с ее акционерами и построении эффективной структуры управления. Кодекс корпоративного поведения дает акционерам и потенциальным инвесторам, особенно иностранным, возможность объективно оценить уровень корпоративного управления компании с точки зрения соблюдения общепринятых стандартов и норм;
• наилучшая практика. Кроме кодексов, разработанных для потребностей рынка инициативными группами и другими организациями, отдельные компании могут разрабатывать собственные кодексы корпоративного поведения с учетом своих специфических особенностей и задач. Наличие у компании собственного кодекса, разработанного на основе международных стандартов, свидетельствует о высоком уровне корпоративной культуры и предоставляет возможность всем заинтересованным лицам объективно ее оценить;
• результат взаимодействия. Кодекс корпоративного поведения является результатом взаимодействия различных сторон, заинтересованных в развитии и повышении уровня корпоративного управления. Отечественный кодекс корпоративного поведения имеет целью защиту интересов акционеров российских акционерных обществ с числом участников 1000 и более.

Кодекс корпоративного поведения - свод правил, рекомендованных к соблюдению участникам рынка ценных бумаг и направленных на защиту прав инвесторов, а также на улучшение иных аспектов корпоративного управления.

Стандарты корпоративного поведения применимы к хозяйственным обществам всех видов, но в наибольшей степени они важны для открытых акционерных обществ. Это обусловлено тем обстоятельством, что именно здесь, где чаще всего имеет место отделение собственности от управления, наиболее вероятно возникновение конфликтов, связанных с корпоративным поведением. Поэтому кодекс разработан, прежде всего, для акционерных обществ, выходящих на рынок капитала. Вместе с тем это не исключает возможности его применения любыми другими хозяйственными обществами.

Целью применения стандартов корпоративного поведения является защита интересов всех акционеров, независимо от размера пакета акций, которым они владеют. Чем более высокого уровня защиты удастся достичь, тем на большие инвестиции смогут рассчитывать российские акционерные общества (далее - общества), что окажет положительное влияние на российскую экономику в целом.

Кодексы различаются масштабами и деталями, однако почти все провозглашают четыре основополагающих принципа: равное отношение ко всем акционерам, чьи права должны соблюдаться; подотчетность совета директоров и менеджмента; раскрытие информации и прозрачность, т.е. своевременное и полное предоставление финансовой и иной отчетности; ответственность за соблюдение интересов миноритарных и других групп акционеров, а также за неукоснительное следование духу и букве закона.

Таблица 17.1

	Независимые директора		Смена внешних аудиторов	Частота финансовой отчетности
Бразилия кодекс CMV (2002 г.)	Максимально возможное количество		Не определено	Еж е к в а р -тально (в соответствии с законом)		Применение МСФ0, БААР, финансовых советов, «сопутствующие» права
Bouton (2002 г.)	По крайней мере половина совета		Регулярно для главных аудиторов			Закон требует привлечения двух аудиторов
Кодекс корпоративного поведения (2002 г.)	Не менее четверти совета	Разделение требуется	Не определено	Ежекварталь		Правление
Сингапур Комитет по корпоративному управлению (2001 г.)		Не определено	Еж е к в а р -тально		Предоставление информации о выплатах членам семей директоров/ генеральных директоров

Окончание табл. 17.1

	Независимые директора	Разделение должностей председателя совета директоров и генерального директора	Смена внешних аудиторов	Частота финансовой отчетности	Требование «соответствуй или объясняй»	Специфические страновые особенности корпоративного управления
британия Кодекс Cadbury (1992 г.)	Большинство исполнительных директоров.		Периодически для главных аудиторов	в полгода
Объединенный кодекс (2003 г.)	Не менее половины	Явное пред-почтение разделению	Не определено	в полгода
Conference Board (2003 г.)	Существенное большинство совета директоров	Разделение - один из трех допу-стимх вариантов		Ежеквартально (в соответствии с законом)

(Пол Кумз, Саймон Вонг, www.gaap.ru)

Кодекс корпоративного поведения банка включает в себя и развивает все основные требования и правила в этой области, закрепленные уставом и другими внутренними документами банка. Он направлен на обеспечение справедливого отношения к акционерам, прозрачности решений, профессиональной и этической ответственности членов совета директоров, иных должностных лиц и сотрудников, расширения информационной открытости. Кодекс базируется на российском законодательстве и рекомендациях ФКЦБ.

Раскрытие информации о деятельности банка способствует поддержанию доверия к нему. В связи с этим кодекс устанавливает, что основными принципами раскрытия информации о банке являются регулярность и оперативность ее предоставления, доступность такой информации для акционеров и иных заинтересованных лиц, достоверность и полнота ее содержания, соблюдение разумного баланса между открытостью банка и соблюдением его коммерческих интересов.

В документе подробно регламентируются права акционеров, порядок созыва и проведения общего собрания акционеров, процесс формирования, права, обязанности и уровень ответственности членов совета директоров и иных органов управления банка.

В кодексе закреплено положение, согласно которому в состав совета директоров включается как минимум один независимый директор. Он выступает «арбитром» по таким вопросам, как выработка стратегии банка, оценка деятельности исполнительных органов, разрешение возможных конфликтов с участием акционеров.

Как отмечено в кодексе, успешное решение задач банка и достижение целей, поставленных при его учреждении, возможно, если корпоративные конфликты будут своевременно предупреждены и разрешены. В связи этим банк готов взять на себя инициативу по их урегулированию всеми разумными средствами в досудебном порядке.

В обобщенном виде основные идеи кодекса корпоративного поведения сводятся к следующему:

• обеспечение реальности прав миноритарных акционеров ;
• обеспечение равенства прав акционеров;
• придание подлинной значимости совету директоров как органу стратегического управления акционерного общества и контроля над деятельностью исполнительных органов ;
• недопущение излишнего ограничения компетенции исполнительных органов акционерного общества с одновременным обеспечением их подконтрольности совету директоров и акционерам;
• обеспечение максимальной информационной прозрачности его деятельности;
• учет законных интересов работников общества и иных групп заинтересованных лиц;
• обеспечение максимального контроля над финансово-хозяйственной деятельностью общества с целью защиты прав и законных интересов акционеров.

На сегодняшний день основным документом в области международных стандартов корпоративного управления считаются Принципы корпоративного управления ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития).

Принципы ОЭСР не имеют обязательного характера, они могут быть использованы в качестве рекомендаций государственным структурам для совершенствования национального законодательства, а также представителям частного сектора для разработки более детальной «наилучшей практики» в области корпоративного управления.

Принципы ОЭСР касаются пяти областей.

• 1. Права акционеров. Структура корпоративного управления должна защищать права акционеров.
• 2. Равное отношение к акционерам. Структура корпоративного управления должна обеспечивать равное отношение к акционерам, включая мелких и иностранных инвесторов. У всех акционеров должна быть возможность получить эффективную защиту в случае нарушения их прав.
• 3. Роль заинтересованных лиц. Структура корпоративного управления должна признавать предусмотренные законом права заинтересованных лиц и поощрять их активное сотрудничество с компанией в создании рабочих мест, повышении благосостояния и обеспечении финансовой стабильности предприятий.
• 4. Раскрытие информации и прозрачность. Структура корпоративного управления должна обеспечивать своевременное и точное раскрытие информации по всем существенным вопросам, касающимся компании, включая финансовое положение, результаты деятельности, собственность и управление компанией.
• 5. Обязанности совета директоров. Структура корпоративного управления должна обеспечивать стратегическое управление компанией, эффективный контроль деятельности администрации со стороны совета директоров, а также подотчетность совета директоров акционерам.

На основании пяти принципов ОЭСР Евроакционеры (Конфедерация ассоциаций европейских акционеров) издали собственные директивы - Основные принципы корпоративного управления, которые содержат ряд конкретных рекомендаций относительно целей компании, прав голоса, защиты от поглощения, права на информацию и роли совета директоров:

• компания, прежде всего, должна стремиться максимизировать стоимость акционерного капитала в долгосрочном плане. Компании должны четко указать в письменной форме свои финансовые цели и свою стратегию и включать это в годовой отчет;
• основные решения, которые оказывают фундаментальное влияние на природу, размер, структуру и риски компании, и решения, которые имеют значительные последствия для положения акционера компании, должны утверждаться акционерами или приниматься на общем собрании акционеров;
• необходимо избегать защитных средств против поглощения или других средств, которые ограничивают влияние акционеров;
• процессы слияния и поглощения должны быть урегулированы, соблюдение таких положений должно контролироваться;
• если доля собственности акционера достигает определенного размера, он должен быть обязан предложить выкупить остальные акции на разумных условиях, т.е. по приемлемой цене;
• компании должны немедленно раскрывать информацию, которая может повлиять на стоимость акций, а также информацию об акционерах, которые пересекают (в плане увеличения или уменьшения) границу в 5% собственности. В случае несоблюдения этого требования должны применяться серьезные штрафные санкции;
• аудиторы должны быть независимыми и избираться общим собранием акционеров;
• акционеры должны иметь возможность включать вопросы в повестку дня собрания;
• кроме обычных каналов распространения информации, компания должна использовать электронные средства для предоставления акционерам информации, которая может повлиять на стоимость акций;
• акционеры должны иметь право избирать членов как минимум одного совета, а также поднимать вопрос о смещении члена совета. До избрания они должны иметь возможность выдвигать кандидатов в состав совета;
• членство неисполнительных директоров в составе совета как при одноуровневой, так и при двухуровневой системе (члена наблюдательного совета), должно ограничиваться сроком до 12 лет;
• в составе совета может быть не более одного неисполнительного члена совета из числа бывших исполнительных членов совета. Содержание российского Кодекса корпоративного поведения

включает следующие разделы.

• 1. Введение.
• 2. Принципы корпоративного поведения.
• 3. Общее собрание акционеров.
• 4. Совет директоров общества.
• 5. Исполнительные органы общества.
• 6. Корпоративный секретарь общества.
• 7. Существенные корпоративные действия.
• 8. Раскрытие информации об обществе.
• 9. Контроль финансово-хозяйственной деятельности общества.
• 10. Дивиденды.
• 11. Урегулирование корпоративных конфликтов.

Во введении к кодексу отмечается, что целью применения стандартов корпоративного поведения является защита интересов всех акционеров, независимо от размера пакета акций, которым они владеют.

Своей целью Кодекс корпоративного поведения объявляет «защиту интересов всех акционеров». Иными словами, он непосредственно нужен скорее акционерам, чем менеджменту организации. Однако следствием реализации этой цели становится повышение ее инвестиционной привлекательности. Такая перспектива может стать интересной передовому менеджменту, стремящемуся развиваться за счет инвестиционного ресурса. Но этот интерес уже косвенный, условный, поскольку решение о привлечении дополнительных инвестиций принимают все же акционеры, а не менеджеры.

Кодекс корпоративного поведения имеет дело со следующими группами участников корпоративных отношений: акционерами (владельцами), членами выборных корпоративных органов (совет директоров, ревизионная комиссия), высшим менеджментом.

Корпоративное поведение должно быть основано на уважении прав и законных интересов его участников и способствовать эффективной деятельности общества, в том числе увеличению стоимости его активов, созданию рабочих мест и поддержанию финансовой стабильности и прибыльности.

Основой эффективной деятельности и инвестиционной привлекательности общества является доверие между всеми участниками корпоративных отношений, возникающих в связи с управлением обществом.

Принципы корпоративного поведения - это исходные начала, лежащие в основе формирования, функционирования и совершенствования системы корпоративного управления обществ.

• 1. Практика корпоративного поведения должна обеспечивать акционерам реальную возможность осуществлять свои права, связанные с участием в обществе.
• 1.1. Акционерам должны быть обеспечены надежные и эффективные способы учета прав собственности на акции, а также возможность свободного и быстрого отчуждения принадлежащих им акций.
• 1.2. Акционеры имеют право участвовать в управлении акционерным обществом путем принятия решений по наиболее важным вопросам деятельности общества на общем собрании акционеров. Для осуществления этого права рекомендуется, чтобы:
  • порядок сообщения о проведении общего собрания акционеров давал акционерам возможность надлежащим образом подготовиться к участию в нем;
  • акционерам была предоставлена возможность ознакомиться со списком лиц, имеющих право участвовать в общем собрании;
  • место, дата и время проведения общего собрания были определены таким образом, чтобы у акционеров была реальная и необременительная возможность принять в нем участие;
  • права акционеров требовать созыва общего собрания и вносить предложения в повестку дня собрания не были сопряжены с неоправданными сложностями при подтверждении акционерами наличия этих прав;
  • каждый акционер имел возможность реализовать право голоса самым простым и удобным для него способом.
• 1.3. Акционерам должна быть предоставлена возможность участвовать в прибыли общества. Для осуществления этого права рекомендуется:
  • установить прозрачный и понятный механизм определения размера дивидендов и их выплаты;
  • предоставлять достаточную информацию для формирования точного представления о наличии условий для выплаты дивидендов и порядке их выплаты;
  • исключать возможность введения акционеров в заблуждение относительно финансового положения общества при выплате дивидендов;
  • обеспечить такой порядок выплаты дивидендов, который не был бы сопряжен с неоправданными сложностями при их получении;
  • предусмотреть меры, применяемые к исполнительным органам в случае неполной или несвоевременной выплаты объявленных дивидендов.
• 1.4. Акционеры имеют право на регулярное и своевременное получение полной и достоверной информации об обществе. Это право реализуется путем:
  • предоставления исчерпывающей информации по каждому вопросу повестки дня при подготовке общего собрания акционеров;
  • включения в годовой отчет, предоставляемый акционерам, необходимой информации, позволяющей оценить итоги деятельности общества за год;
  • введения должности корпоративного секретаря (далее - секретарь общества), в задачи которого входит обеспечение доступа акционеров к информации об обществе.
• 1.5. Акционеры не должны злоупотреблять предоставленными им правами.

Не допускаются действия, осуществляемые исключительно с намерением причинить вред другим акционерам или обществу, а также иные злоупотребления правами.

2. Практика корпоративного поведения должна обеспечивать одинаковое отношение к акционерам, владеющим равным числом акций одного типа (категории). Все акционеры должны иметь возможность получать эффективную защиту в случае нарушения их прав.

Доверие к обществу в очень большой степени основывается на одинаковом отношении общества к равным акционерам. Равными акционерами для целей настоящего кодекса считаются лица, владеющие одинаковым числом акций одного типа (категории). Соблюдение данного принципа обеспечивается:

• установлением порядка ведения общего собрания, обеспечивающего равную возможность всем лицам, присутствующим на нем, высказать свое мнение и задать интересующие их вопросы;
• установлением порядка совершения существенных корпоративных действий, позволяющего акционерам получать полную информацию о них и гарантирующего соблюдение их прав;
• запретом осуществлять операции с использованием инсайдерской и конфиденциальной информации;
• избранием членов совета директоров, членов правления и генерального директора в соответствии с прозрачной процедурой, предусматривающей предоставление акционерам полной информации об этих лицах;
• предоставлением членами правления, генеральным директором и иными лицами, которые могут быть признаны заинтересованными в совершении сделки, информации о такой заинтересованности;
• принятием всех необходимых и возможных мер для урегулирования конфликта между органом общества и его акционером (акционерами), а также между акционерами, если такой конфликт затрагивает интересы общества (далее - корпоративный конфликт).
• 3. Практика корпоративного поведения должна обеспечивать осуществление советом директоров стратегического управления деятельностью общества и эффективный контроль с его стороны за деятельностью исполнительных органов общества, а также подотчетность членов совета директоров его акционерам.
• 3.1. Совет директоров определяет стратегию развития общества, а также обеспечивает эффективный контроль его финансово-хозяйственной деятельности. С этой целью совет директоров утверждает:
  • приоритетные направления этой деятельности;
  • финансово-хозяйственный план;
  • процедуры внутреннего контроля.
• 3.2. Состав совета директоров общества должен обеспечивать наиболее эффективное осуществление функций, возложенных на него. Для этого рекомендуется, чтобы:
  • члены совета директоров избирались посредством прозрачной процедуры, учитывающей разнообразие мнений акционеров, обеспечивающей соответствие состава совета требованиям законодательства и позволяющей избирать независимых членов совета директоров (далее - независимый директор); в состав совета директоров входило достаточное количество независимых директоров;
  • процедура определения кворума заседаний совета директоров обеспечивала участие неисполнительных и независимых директоров.
• 3.3. Рекомендуется, чтобы члены совета директоров активно участвовали в заседаниях совета директоров и комитетов совета директоров.

• регулярно в соответствии со специально разработанным планом;
• в очной или заочной форме в зависимости от важности рассматриваемых вопросов.

• комитет по стратегическому планированию способствует повышению эффективности деятельности общества в долгосрочной перспективе;
• комитет по аудиту обеспечивает контроль совета директоров финансово-хозяйственной деятельности общества;
• комитет по кадрам и вознаграждениям способствует привлечению к управлению обществом квалифицированных специалистов и созданию необходимых стимулов для их успешной работы;
• комитет по урегулированию корпоративных конфликтов способствует предотвращению и эффективному разрешению корпоративных конфликтов.

Совет директоров также может рассматривать вопрос об учреждении других комитетов, в том числе комитета по управлению рисками, комитета по этике.

3.4. Совет директоров обеспечивает эффективную деятельность исполнительных органов общества и контролирует ее.

• был наделен правом приостанавливать полномочия генерального директора (управляющей организации, управляющего) общества;
• определял требования к кандидатам на должности генерального директора (управляющей организации, управляющего) и членов правления общества;
• утверждал условия договоров с генеральным директором (управляющей организацией, управляющим), членами правления общества, включая условия о вознаграждении и иных выплатах.
• 4. Практика корпоративного поведения должна обеспечивать исполнительным органам общества возможность разумно, добросовестно, исключительно в его интересах осуществлять эффективное руководство текущей деятельностью, а также подотчетность исполнительных органов совету директоров общества и его акционерам.
• 4.1. Обществам рекомендуется создавать коллегиальный исполнительный орган (правление), к компетенции которого следует отнести решение наиболее сложных вопросов руководства текущей деятельностью общества.
• 4.2. Состав исполнительных органов общества должен обеспечивать наиболее эффективное осуществление функций, возложенных на исполнительные органы. Для этого:
  • генеральный директор и члены правления должны избираться в соответствии с прозрачной процедурой, предусматривающей предоставление акционерам полной информации об этих лицах;
  • при принятии решения о передаче полномочий единоличного исполнительного органа управляющей организации (управляющему) акционеры должны располагать полной информацией, включая информацию о рисках, связанных с передачей полномочий, обоснование необходимости такой передачи, подтверждение наличия у управляющей организации (управляющего) средств для возмещения убытков обществу в случае возникновения таковых по их вине, а также проект договора, заключаемого с ними;
  • генеральный директор и члены правления должны иметь достаточно времени для исполнения возложенных на них обязанностей.
• 4.3. Исполнительным органам рекомендуется действовать в соответствии с финансово-хозяйственным планом общества.
• 4.4. Рекомендуется, чтобы вознаграждение генерального директора (управляющей организации, управляющего) и членов коллегиального исполнительного органа соответствовало их квалификации и учитывало их реальный вклад в результаты деятельности общества.
• 5. Практика корпоративного поведения должна обеспечивать своевременное раскрытие полной и достоверной информации об обществе, в том числе о его финансовом положении, экономических показателях, структуре собственности и управления в целях обеспечения возможности принятия обоснованных решений акционерами общества и инвесторами.
• 5.1. Акционеры должны иметь равные возможности для доступа к одинаковой информации.
• 5.2. Информационная политика общества должна обеспечивать возможность свободного и необременительного доступа к информации о нем.
• 5.3. Акционеры должны иметь возможность получать полную и достоверную информацию, в том числе о финансовом положении общества, результатах его деятельности, об управлении им, о крупных владельцах акциями, а также о существенных фактах, затрагивающих его финансово-хозяйственную деятельность.
• 5.4. В обществе должен осуществляться контроль над использованием конфиденциальной и инсайдерской информации.
• 6. Практика корпоративного поведения должна учитывать предусмотренные законодательством права заинтересованных лиц, в том числе работников общества, и поощрять активное сотрудничество общества и заинтересованных лиц в целях увеличения активов общества, стоимости акций и иных ценных бумаг, создания новых рабочих мест.
• 6.1. Для обеспечения эффективной деятельности общества его исполнительные органы должны учитывать интересы третьих лиц, в том числе кредиторов, государства и муниципальных образований, на территории которых находится общество или его структурные подразделения.
• 6.2. Органы управления общества должны содействовать заинтересованности работников в эффективной работе общества.
• 7. Практика корпоративного поведения должна обеспечивать эффективный контроль финансово-хозяйственной деятельности общества с целью защиты прав и законных интересов акционеров.
• 7.1. В обществе рекомендуется создавать эффективно функционирующую систему ежедневного контроля его финансово-хозяйственной деятельности. Для этого рекомендуется, чтобы деятельность общества осуществлялась на основе финансово-хозяйственного плана, ежегодно утверждаемого его советом директоров.
• 7.2. Обществу рекомендуется разграничивать компетенцию входящих в систему контроля его финансово-хозяйственной деятельности органов и лиц, осуществляющих разработку, утверждение, применение и оценку системы внутреннего контроля. Разработку этих процедур рекомендуется поручить службе внутреннего контроля (далее - контрольно-ревизионная служба), независимой от исполнительных органов общества, а утверждение процедур внутреннего контроля - совету директоров общества.
• 7.3. В обществе рекомендуется наладить эффективное взаимодействие внутреннего и внешнего аудита. С этой целью:
  • комитет по аудиту оценивает кандидатов в аудиторы общества;
  • заключение аудиторской организации (аудитора) общества до

представления его на утверждение общим собранием акционеров

передается для оценки в комитет по аудиту.

Принципы корпоративного поведения являются основой для рекомендаций, содержащихся в главах кодекса, а также основными началами, которыми надлежит руководствоваться в отсутствие таких рекомендаций. Данные принципы сформулированы с учетом Принципов корпоративного управления Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), международной практики в сфере корпоративного поведения, а также опыта, накопленного в России со времени принятия Федерального закона «Об акционерных обществах». Кодекс корпоративного поведения регулирует, главным образом, поведение участников корпорации, участников рынка, а не корпоративное управление. Нормы поведения работников закрепляются этическим кодексом поведения.

Вопросы и задания

• 1. Актуально ли, на ваш взгляд, высказывание Генри Форда о социальной ответственности бизнеса для нашего времени?
• 2. Проведите анализ социальной ответственности конкретной компании.
• 3. В чем отличие корпоративного управления и корпоративного поведения?
• 4. В чем предназначение Кодекса корпоративного поведения?
• 5. Какие положения кодекса можно отнести к корпоративному управлению?
• 6. Опишите систему управления корпорации.